Reduzindo Carga Regulatória
Essa mudança potencial visa reduzir encargos regulatórios e permitir que os gerentes se concentrem mais na administração de suas empresas. O Presidente Trump destacou o contraste entre as perspectivas de gestão de curto prazo e as estratégias de longo prazo vistas em países como a China. O Presidente Atkins esclareceu que isso permanece como uma proposta, sinalizando que decisões finais estão pendentes. Isso deixa espaço para mais discussões e possível pressão antes que qualquer mudança de regulamento se torne oficial. Dada a data de hoje, 19 de setembro de 2025, a proposta de acabar com a divulgação trimestral introduz uma incerteza significativa, que já está causando reações no mercado de derivativos. Esperamos um aumento geral na volatilidade implícita, à medida que o mercado avalia períodos mais longos sem atualizações oficiais das empresas. O Índice de Volatilidade CBOE (VIX), frequentemente chamado de “barômetro do medo” do mercado, já viu um aumento notável de mais de 12% esta semana apenas com essa notícia.Ajustando Estratégias
Os investidores devem começar imediatamente a ajustar suas estratégias, afastando-se do calendário tradicional de lucros trimestrais. As opções que estavam posicionadas para capturar um evento específico de lucros em, por exemplo, outubro ou janeiro, terão seu prêmio reprecificado ou removido completamente. Portanto, estamos mudando o foco para opções com prazos mais longos que podem capturar os novos anúncios semestrais mais significativos. O custo da proteção contra riscos provavelmente aumentará, já que os prêmios das opções precisarão ser mais altos para compensar o período de risco prolongado entre os relatórios. Olhando para o caos do mercado no início de 2020, vimos o VIX disparar acima de 80, demonstrando como a falta de visibilidade futura aumenta dramaticamente o custo do seguro de portfólio. Embora essa seja uma mudança regulatória e não um evento imprevisto, o princípio fundamental da incerteza que eleva os preços das opções permanece o mesmo. Podemos também observar os mercados europeus, que adotaram em grande parte os relatórios semestrais após uma mudança de regulamento em 2015. A experiência deles mostra que a volatilidade tende a ser mais contida por longos períodos, seguida por oscilações de preço muito maiores em torno das duas principais datas de divulgação. Isso sugere uma nova paisagem de negociação onde a paciência é recompensada, levando a eventos de divulgação explosivos e de alto risco. O aumento de volatilidade em torno desses novos relatórios semestrais provavelmente será muito maior do que o que estamos acostumados. Historicamente, as ações do S&P 500 experimentaram um aumento médio de volatilidade de cerca de 77% nos dias de lucros trimestrais. Agora podemos especular que esse efeito será substancialmente ampliado à medida que seis meses de desempenho corporativo e surpresas sejam absorvidos pelo mercado de uma só vez.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
