Preocupações com a inflação e reações do mercado
Comentários recentes de um importante tomador de decisões mostram uma preocupação crescente de que a inflação possa permanecer abaixo da meta de 2% por tempo demais, com previsões para 2028 já apontando para esse risco. Com o dado final de inflação HICP de agosto para a Zona do Euro se estabelecendo em 1,8%, esses sinais suaves sugerem que o próximo movimento de política ainda é uma redução. Isso cria um tema claro para os traders de derivativos observarem nas próximas semanas. Estamos vendo o mercado permanecer um tanto complacente, pois esses avisos vêm de uma ave pacífica conhecida. Os futuros do Euribor de dezembro de 2025 estão atualmente precificando apenas cerca de 40% de chance de uma redução de 25 pontos-base até o final do ano. Esse ceticismo pode ser uma oportunidade se os próximos dados econômicos se deteriorarem ainda mais. Os traders podem considerar comprar futuros do Euribor de dezembro ou de março de 2026 para se posicionar para uma redução da taxa que não está totalmente precificada. Vimos os rendimentos de 2 anos da Alemanha pairarem em torno de 2,45% na semana passada, mostrando pouca reação imediata aos comentários. Receber taxas fixas em swaps de taxa de juros de curto prazo é outra forma de expressar essa visão sobre taxas mais baixas.Estratégias de mercado e implicações
Essa postura suave exerce pressão para baixo sobre o Euro, especialmente enquanto o Federal Reserve dos EUA mantém suas taxas. A volatilidade implícita em opções de 3 meses EUR/USD caiu para apenas 5,5%, um baixo que não víamos desde antes do choque energético em 2021. Comprar opções de venda (put options) baratas ou spreads de venda (put spreads) oferece uma forma de baixo custo para se posicionar para uma possível queda em direção ao nível de 1,05.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.