Volatilidade e Impacto no Mercado
A incerteza em torno das tarifas gera volatilidade para o USD, CAD, MXN e CNY no início do mês. Setores expostos ao comércio, como automóveis, aço e agricultura, podem experimentar flutuações, enquanto um possível cancelamento de tarifas pode beneficiar países exportadores de commodities como o Brasil. Com a audiência marcada para 5 de novembro, antecipamos um aumento significativo na volatilidade implícita em várias classes de ativos. Lembramos que o VIX disparou mais de 40% durante a escalada das tarifas em 2018, e este caso no tribunal cria um evento semelhante. Os traders devem considerar comprar volatilidade por meio de instrumentos como opções straddle em ETFs sensíveis ao comércio nas próximas semanas. Estamos particularmente focados no Peso Mexicano e no Dólar Canadense, devido às cadeias de suprimentos integradas da América do Norte. O relatório de saída da indústria mexicana de agosto de 2025 já mostrou uma queda de 1,2%, que muitos atribuíram à incerteza relacionada às tarifas. Comprar opções de compra no USD contra essas moedas pode proporcionar uma proteção econômica contra uma decisão que mantenha as tarifas. A situação apresenta um risco claro para setores industriais dos EUA, como automóveis e aço, que viram a valorização das ações comprimirem neste trimestre. As ações da U.S. Steel, por exemplo, têm um desempenho abaixo do S&P 500 em mais de 8% desde que o tribunal concordou em acelerar o caso em agosto de 2025. Comprar opções de venda protetivas sobre esses nomes específicos do setor é uma estratégia prudente para mitigar o risco de queda antes dos argumentos.Impacto Potencial da Remoção de Tarifas
Para a China, a possível remoção de tarifas poderia provocar uma forte alta no yuan offshore (CNH) e nas ações relacionadas. Observamos que o CNH se valorizou para além de 7,15 contra o dólar neste mês, em especulação de um cancelamento de tarifas. Opções de compra de longo prazo em ETFs de ações focados na China poderiam capturar o upside caso o tribunal sinalize uma tendência rumo ao desmantelamento dessas barreiras comerciais. Por outro lado, uma decisão favorável ao livre comércio provavelmente beneficiaria exportadores de commodities como o Brasil, que atualmente enfrenta uma tarifa de 50% sobre alguns produtos. O Real Brasileiro tem sido uma das moedas de mercados emergentes de pior desempenho em 2025, caindo mais de 15% em relação ao dólar no acumulado do ano. Vemos uma oportunidade em comprar opções de compra no BRL ou ETFs vinculados ao Brasil como uma aposta especulativa em uma reversão de tarifas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
