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David Kostin, ex-Goldman Sachs, se aposenta após uma década de previsões pessimistas sobre ações

by VT Markets
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Sep 18, 2025
David Kostin, uma figura de longa data na mídia financeira, anunciou sua aposentadoria do Goldman Sachs. Ele chamou a atenção no ano passado com sua previsão de retornos anuais de 3% para o S&P 500 na próxima década, o que equivale a apenas 1% em termos reais. Essa previsão teve um começo desafiador, com o S&P 500 subindo quase 13% este ano. No entanto, repetir os retornos anuais de 13% da última década pode ser difícil devido a avaliações altas e à desglobalização.

Ben Snider Aplica-se Como Novo Chefe

Ben Snider foi nomeado como o novo Estrategista Chefe de Ações dos EUA no Goldman Sachs. O mercado ignorou a visão negativa de longo prazo até agora, com o S&P 500 caminhando para 5.700, um ganho de 13% em 2025. Esse forte crescimento ocorreu mesmo com os argumentos sobre avaliações altas e crescimento global desacelerado. O índice S&P 500 está com uma relação preço-lucro futura de 22, bem acima da média histórica de 17. Com a escalada constante do mercado, o VIX tem permanecido próximo de um mínimo de 14, sugerindo um elevado grau de complacência entre os investidores. Historicamente, períodos prolongados de baixa volatilidade frequentemente precedem uma grande mudança no mercado, tornando este um momento oportuno para considerar a compra de proteções baratas. Acreditamos que comprar opções de venda fora do dinheiro em grandes índices, como o SPX ou QQQ, com vencimento em outubro, pode ser uma cobertura prudente contra reviravoltas inesperadas.

Federal Reserve Mantém Taxas Estáveis

Aumentando a incerteza, o Federal Reserve manteve as taxas estáveis ontem, mas sinalizou uma postura mais conservadora, citando o último relatório do IPC, que mostrou um leve aumento na inflação para 3,3%. Isso desafia a narrativa de que cortes nas taxas são iminentes e pode limitar a alta recente do mercado de ações. Os negociantes devem monitorar o mercado de futuros de fundos do Fed, que já precificou qualquer chance de corte nas taxas em 2025 após o anúncio. Mesmo que o mercado não caia drasticamente, a combinação de avaliações altas e um Fed cauteloso pode limitar mais aumentos no curto prazo. Isso sugere um mercado que se mantém em uma faixa, onde estratégias como vender opções cobertas contra posições longas existentes podem gerar renda. Vender spreads de opções de compra é outra forma que estamos buscando para aproveitar esse movimento lateral, especialmente em nomes específicos de tecnologia antes dos lucros do terceiro trimestre. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

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