Desafios Econômicos da Nova Zelândia
A economia da Nova Zelândia encolheu 0,9% em relação ao trimestre anterior no Q2, uma situação considerada fraca pelo Banco da Reserva da Nova Zelândia. O governador Hawkesby mencionou recentemente a possibilidade de cortes mais rápidos nas taxas, com os últimos dados do PIB provavelmente apoiando uma redução de 50 pontos base em agosto. As previsões do mercado incluem um corte na taxa para 2,5% em outubro e uma nova redução para 2,25% em novembro. O NZD/USD caiu após o anúncio.
Na Hong Kong, a Autoridade Monetária reduziu sua taxa básica em 25 pontos base, alinhando-se com o Federal Reserve dos Estados Unidos. Em contrapartida, o Banco Popular da China manteve sua taxa de recompra reversa de sete dias em 1,4%, indicando que não há necessidade imediata de mais alívio.
Os dados de emprego de agosto da Austrália mostraram uma perda líquida de empregos, principalmente em funções de tempo integral, com a taxa de desemprego estável em 4,2% e uma taxa de participação menor. Esses dados fracos podem avançar ligeiramente as expectativas para um próximo corte do RBA, mas são considerados insuficientes para ação na próxima reunião de setembro. O AUD/USD viu uma queda, mas recuperou a maior parte das perdas.
Separadamente, a SEC dos EUA aprovou novos padrões de listagem para ETFs de criptomoedas, possivelmente reduzindo o tempo de aprovação para aproximadamente 75 dias. Essa mudança poderia permitir lançamentos em outubro, cobrindo tokens como Solana, XRP e Dogecoin.
O desempenho das ações na Ásia-Pacífico inclui o Nikkei 225 do Japão subindo 1,27%, o Hang Seng de Hong Kong caindo 0,1%, o Shanghai Composite subindo 0,45% e o S&P/ASX 200 da Austrália caindo 0,5%.
Oportunidades nos Mercados de Moedas e Criptomoedas
Dada a contração econômica acentuada de 0,9% da Nova Zelândia, vemos uma clara oportunidade para vender o dólar neozelandês. Estamos considerando comprar opções de venda (put) de NZD/USD para lucrar com os cortes esperados nas taxas pelo Banco da Reserva da Nova Zelândia em outubro e novembro. Quando observamos fraqueza semelhante do PIB durante os ajustes econômicos pós-2020, o RBNZ agiu rapidamente com cortes significativos.
Embora o mercado de trabalho da Austrália também apresente fraqueza, é menos severo do que a situação da Nova Zelândia, o que reforça uma operação de compra do par AUD/NZD. Estamos analisando futuros de AUD/NZD, já que a taxa de troca está testando níveis de suporte que não víamos desde o primeiro trimestre de 2025. Essa operação se aproveita da visão de que o Banco da Reserva da Austrália será mais lento em cortar taxas do que seu vizinho.
A divergência de política do Banco Popular da China, que manteve sua taxa estável em 1,4%, é notável. Isso contrasta com pressões de afrouxamento em outros lugares e é apoiado por dados recentes de produção industrial que se mantiveram acima de 5% em comparação ao ano anterior, sugerindo alguma resiliência. Essa estabilidade poderia favorecer posições longas em futuros de índices de ações chineses, como o FTSE A50, em relação a outros índices regionais.
A decisão da SEC de acelerar novos ETFs de criptomoedas apresenta um claro sinal otimista para tokens como Solana e XRP. Estamos comprando opções de compra (call) para novembro desses ativos para nos posicionar para um possível aumento de preços antes dos primeiros lançamentos de fundos em outubro. Essa estratégia reflete as operações bem-sucedidas que observamos no final de 2023, quando a expectativa pelos ETFs de Bitcoin elevou o mercado em mais de 50% no trimestre anterior.
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