O Federal Reserve anunciou uma redução de 25 pontos base nas taxas de juros, de acordo com as expectativas. As projeções para setembro mostram estimativas de crescimento atualizadas e indicam mais duas reduções em 2025. Durante a decisão, o presidente do Fed, Powell, destacou o crescimento moderado do PIB e os riscos no mercado de trabalho. O Banco do Canadá também reduziu as taxas em 25 pontos base. As previsões econômicas do Fed de Atlanta permaneceram estáveis com uma estimativa de crescimento de 3,4%, enquanto os inícios de construção de habitação nos EUA em agosto ficaram abaixo das expectativas em 1,307 milhão. As reações do mercado incluíram uma queda de 0,1% no S&P 500, uma diminuição de $0,50 no preço do petróleo bruto WTI para $64,04 e um aumento nos rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA em 5,4 pontos base para 4,08%. Os preços do ouro caíram $32 para $3.657. Entre as moedas, o USD se fortaleceu enquanto o EUR se enfraqueceu. Inicialmente, os mercados interpretaram o anúncio do Fed como amigável devido aos planos para cortes adicionais, mas as reações mudaram durante a coletiva de imprensa de Powell.

O Par USDJPY

O par USD/JPY experimentou flutuações, começando em 146,25, caindo para 145,50 e, em seguida, atingindo uma alta no dia de 147,02. O mercado atualmente está precificando 43,7 pontos base de alívio até o final do ano, com a reunião de dezembro ainda imprevisível. Historicamente, fases de cortes de taxas do Fed tendem a continuar uma vez iniciadas. Devemos nos preparar para um aumento da volatilidade no mercado nas próximas semanas. A linguagem de “gestão de risco” de Powell, combinada com um voto dividido no Fed, sugere que a política futura é altamente incerta, o que normalmente gera volatilidade. Analisando opções no índice VIX, que historicamente mostra elevação sustentada após os cortes iniciais do Fed, como o de julho de 2019, pode ser uma proteção prudente contra oscilações bruscas e inesperadas do mercado. A recuperação do dólar após um corte na taxa é um sinal importante, indicando que a economia dos EUA é vista de maneira mais favorável do que suas concorrentes. O Banco do Canadá cortando em sincronia e os comentários cautelosos do BCE reforçam essa divergência na política monetária. Devemos considerar opções de compra do dólar, uma vez que o diferencial de taxas de juros entre os títulos de 2 anos dos EUA e da Alemanha já se ampliou para mais de 150 pontos base neste ano, uma tendência que esperamos continuar. Vemos o mercado de ações lutando por uma direção clara, com o S&P 500 terminando estável após uma sessão volátil. Isso sugere que, embora um grande colapso não seja iminente, a energia para um novo rali está ausente até que o Fed forneça mais clareza. Estratégias como vender condors de ferro no índice SPX podem ser eficazes, aproveitando um mercado lateral nas próximas semanas.

A Alta do Rendimento de 10 Anos

A alta do rendimento de 10 anos para 4,08% é o sinal mais importante, pois o mercado de títulos está desafiando as projeções otimistas do Fed. Com os últimos dados de inflação de agosto de 2025 mostrando resistência em 3,6%, os traders estão apostando que uma economia resiliente impedirá os dois cortes adicionais projetados para este ano. Podemos considerar opções de venda em ETFs de títulos, como o TLT, posicionando-nos para que os rendimentos permaneçam firmes ou subam. A queda acentuada do ouro para $3657 mostra sua sensibilidade a um dólar forte e ao aumento das taxas de juros reais, tornando a posse de um ativo que não rende menos atraente. Historicamente, quando o Índice do Dólar dos EUA (DXY) ultrapassa níveis-chave e os rendimentos reais são positivos, o ouro enfrenta obstáculos significativos. A curto prazo, comprar opções de venda em futuros de ouro ou ETFs relacionados pode ser uma estratégia sólida. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.