Pesquisas de Inflação Sólidas
As pesquisas de inflação foram descritas como “sólidas”. Dada a força inesperada do consumidor, devemos reavaliar a probabilidade de um corte de taxa em dezembro. O foco nos riscos do mercado de trabalho, sem expressar alarme imediato, sinaliza que a política continuará dependendo dos dados. A continuidade dessa força pode facilmente empurrar qualquer expectativa de afrouxamento para 2026. Devemos considerar o último relatório de empregos do início de setembro, que mostrou que a economia dos EUA adicionou 210.000 empregos em agosto de 2025, mantendo a taxa de desemprego em apenas 3,7%. Esses dados robustos sustentam a visão de que o mercado de trabalho não requer cortes de taxas iminentes. Isso reflete a resiliência que vimos no final de 2023, quando o mercado avaliou incorretamente ciclos de afrouxamento agressivos que nunca se concretizaram. Para os negociantes de taxas de juros, isso sugere que a curva de rendimento pode estagnar. Devemos considerar apostas em opções sobre futuros do Fed Funds que lucram se as taxas permanecerem nos níveis atuais até dezembro. O mercado está atualmente precificando cerca de 40% de chance de um corte até o final do ano, um número que agora parece otimista demais.Derivativos de Ações e Potencial de Mercado
A declaração de que as pesquisas de inflação são “sólidas” se alinha com os dados do IPC de agosto de 2025, que mostraram a inflação central persistindo em 3,8% ano a ano. Essa resistência, bem acima da meta de 2%, dá pouco espaço para afrouxamento monetário. Consequentemente, negociações que beneficiam de inflação persistente, como swaps de inflação, podem oferecer valor. No setor de derivativos de ações, esse ambiente sugere um limite para a alta do mercado e introduce risco de queda se o mercado for forçado a reavaliar suas expectativas de taxa. Podemos observar um aumento na volatilidade, com o VIX, que tem flutuado em torno de 15, podendo ver uma maior demanda. Estratégias de proteção com opções de venda em índices principais como o S&P 500 podem se tornar mais atraentes nas próximas semanas. Com famílias e bancos em boa condição, uma aterrissagem econômica severa parece menos provável, mas um ambiente de taxas “mais altas por mais tempo” agora é o cenário básico. Isso deve apoiar o dólar dos EUA, já que outros bancos centrais, como o BCE, começaram a sinalizar uma postura mais dovish. Podemos ver o Índice do Dólar dos EUA (DXY), atualmente cotado perto de 106,50, testando seus altos do início deste ano. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
