O Ciclo de Relaxamento
O ciclo de relaxamento pode não ter terminado, mas Santa não está trazendo um saco cheio de cortes de taxas neste Natal. De nossa perspectiva em meados de setembro de 2025, isso sugere que qualquer movimento adicional seria um pequeno presente simbólico, no máximo. Isso está alinhado com os preços de mercado, que mostram apenas uma leve chance de 30% de um último corte de um quarto de ponto até o final do ano. Com a inflação da zona do euro subindo levemente para 2,1% na estimativa provisória de agosto, esse sinal acomodado parece estar em desacordo com o Conselho Geral. Já vimos o BCE cortar a taxa de depósito duas vezes este ano para 2,75%, portanto, a possibilidade de outro corte é alta. A maioria provavelmente desejará ver mais dados antes de se comprometer com mais relaxamento, especialmente com a inflação subjacente demonstrando resistência.Implicações para o Mercado
Para aqueles que negociam derivativos de taxas de juros, isso sugere que a alta nos preços dos títulos pode estar esgotada. Vimos os rendimentos dos Bunds alemães de 10 anos caírem no início de 2025 devido às expectativas de cortes, mas desde então se estabilizaram em torno de 2,3%. Apostar em uma queda significativa adicional nos rendimentos a partir daqui parece arriscado. Os traders de ações devem ver isso como um sinal de que os ganhos impulsionados por políticas monetárias expansivas já ficaram para trás. O índice Euro Stoxx 50 subiu durante o verão em razão dos cortes, mas, com o apoio do banco central diminuindo, o potencial de alta parece limitado. Vender opções de compra com preços de exercício bem acima do mercado atual pode ser uma forma de coletar prêmios da perda de momentum otimista. Nos mercados de câmbio, isso pode criar um suporte para o euro. O EUR/USD tem estado fraco o ano todo, caindo para cerca de 1,05, mas o fim do ciclo de cortes do BCE remove um grande obstáculo. Comprar opções de compra de longo prazo no euro pode ser uma negociação contrária interessante, especialmente se o Federal Reserve dos EUA começar a insinuar cortes para 2026. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
