Próximo Discurso
Em relação ao próximo discurso do presidente do Fed, Powell, a Morgan Stanley antecipa um tom semelhante ao da reunião de Jackson Hole. Powell deve discutir os riscos negativos para o mercado de trabalho enquanto reafirma uma abordagem dependente de dados. Mesmo com sua perspectiva cautelosa, a Morgan Stanley acredita que o Federal Reserve iniciará cortes de taxa consecutivos, começando com a decisão de hoje e continuando até janeiro do próximo ano. Estamos esperando um corte de taxa de 25 pontos base do Fed amanhã, marcando uma mudança em direção ao relaxamento gradual. O mercado já precificou em grande medida isso, então o movimento imediato em si não é o principal evento. Um pedido isolado por um corte mais agressivo de 50 pontos base deve ser uma voz dissentente, não a direção orientadora para a política. Essa abordagem medida tem precedentes históricos, lembrando-nos das ações do Fed em 2019, quando também começou um ciclo de cortes de 25 pontos base após um período de política restritiva. Os dados atuais do mercado de trabalho apoiam esse caminho cauteloso; o último relatório de agosto mostrou um crescimento de empregos desacelerando para 165.000 e desemprego mantendo-se em 4,1%, o que indica um enfraquecimento, mas não um colapso. Isso dá ao Fed espaço para agir deliberadamente, em vez de ser forçado a um corte maior e reativo.Expectativas de Mercado
Para os comerciantes de derivativos, isso significa que as informações que realmente movimentarão o mercado virão da orientação futura nos gráficos e da coletiva de imprensa do presidente Powell. Dada a alta certeza de um corte de 25 pontos base, a volatilidade de curto prazo pode ser cara, oferecendo pouco valor. O foco deve ser em como as projeções para os dois cortes em 2025 e os dois em 2026 são apresentadas. A expectativa é por uma série de cortes consecutivos até janeiro de 2026, criando uma trajetória clara de queda para as taxas de curto prazo. Isso sugere que posicionar-se em futuros de taxa de juros, como os contratos SOFR de dezembro de 2025 e março de 2026, pode ser vantajoso para capturar esse ciclo de relaxamento antecipado. Qualquer desvio agressivo desse caminho nos comentários de Powell apresentaria um sinal de alerta significativo. Os principais riscos são uma surpresa em qualquer lado do movimento esperado de 25 pontos base. Uma decisão de manter as taxas estáveis acionaria um aumento acentuado nos rendimentos de curto prazo, enquanto um corte inesperado de 50 pontos base sinalizaria uma preocupação mais profunda com a economia e aceleraria a valorização dos títulos. Proteger-se contra esses riscos com opções “fora do dinheiro” pode ser uma estratégia sensata antes do anúncio. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
