A pesquisa de manufatura da área de Nova York em setembro de 2025 mostrou uma leitura de -8,7, contrastando com a expectativa de +5,0. Essa foi uma queda em relação ao número anterior de +11,9. Novos pedidos despencaram para -19,6 de +15,4, enquanto os dados de remessas não foram especificados, mas estavam em +12,2 antes. Pedidos não atendidos diminuíram para -6,9, e os tempos de entrega ficaram em 0,0, em comparação com o anterior +17,4. Os estoques melhoraram levemente para -4,9 de -6,4. Os preços pagos caíram para +46,1 de +54,1, e os preços recebidos caíram para +21,6 de +22,9. Os números de emprego diminuíram para -1,2 de +4,4, e a média da semana de trabalho caiu para -5,1 de +0,2.
Projeções para os Próximos Seis Meses
As projeções para os próximos seis meses apresentam uma perspectiva mista. As condições gerais de negócios devem moderar para +14,8 de +16,0. A previsão de novos pedidos melhorou para +16,6 de +16,3, enquanto os investimentos de capital devem continuar a cair para -3,9 de -0,9. O relatório é um indicador valioso da saúde da manufatura regional e, embora não seja um influenciador decisivo do mercado, pode afetar os mercados de moeda e títulos durante mudanças acentuadas. Após o relatório, houve uma leve queda no dólar americano, posicionando-o próximo das mínimas da sessão em comparação com várias moedas principais.
O relatório de manufatura de Nova York foi uma grande decepção, caindo para -8,7 quando se esperava uma leitura positiva de +5,0. Essa reversão acentuada em relação ao +11,9 de agosto, impulsionada por um colapso nos novos pedidos para -19,6, sugere um resfriamento rápido da atividade econômica. Esses dados aumentam a possibilidade de que o Federal Reserve tenha que abandonar qualquer ideia de aumentar as taxas de juros novamente e adotar uma política de relaxamento mais cedo do que o mercado espera.
Já estamos vendo apostas em taxas de juros mais baixas, com o rendimento do Tesouro de 10 anos caindo abaixo de 3,90% após as notícias. A ferramenta CME FedWatch agora indica uma chance de quase 50% de um corte na taxa até o primeiro trimestre de 2026, um aumento notável em relação à probabilidade de 35% vista apenas ontem. Os comerciantes devem considerar posições que se beneficiem da queda dos rendimentos, como comprar futuros sobre notas do Tesouro de 10 anos (ZN) ou olhar para opções de compra em ETFs de títulos como TLT.
Impacto nos Lucros Corporativos
Essa fraqueza na manufatura é um claro sinal de alerta para os lucros corporativos, especialmente nos setores industrial e de materiais. Dado que o S&P 500 tem negociado próximo a máximas históricas, está vulnerável a uma correção diante de sinais de fraqueza econômica. Acreditamos que comprar opções de venda no S&P 500 (SPY) ou vender futuros E-mini (ES) oferece uma boa proteção contra uma possível queda nas próximas semanas.
O dólar americano enfraqueceu imediatamente após a divulgação, e essa tendência deve continuar se os dados subsequentes confirmarem uma desaceleração. Um Federal Reserve menos agressivo torna o dólar menos atraente em comparação com outras moedas cujos bancos centrais podem ser mais lentos em reagir. Vemos oportunidades em ir longo em futuros do euro ou da libra em relação ao dólar, à medida que o mercado reajusta a força econômica relativa.
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