A abordagem moderadamente restritiva
A Societe Generale acredita que a abordagem moderadamente restritiva do Fed está ultrapassada. Eles afirmam que um ajuste forte é necessário, mesmo com a inflação ainda sendo uma preocupação, considerando uma mudança em direção às questões de emprego no duplo mandato do Fed. Com o mercado quase totalmente precificando um corte de 25 pontos base esta semana, vemos uma oportunidade clara na chamada contrária por um movimento mais agressivo de 50 pontos base. Alguns argumentam que a postura restritiva do Fed foi longe demais e que uma recalibração forte é necessária. Isso cria uma discrepância valiosa entre o consenso e uma potencial surpresa que pode movimentar o mercado. O argumento para um corte maior é apoiado pela recente mudança nos riscos econômicos em direção ao emprego. O relatório de empregos de agosto de 2025 mostrou um notável esfriamento, com os empregos não agrícolas adicionando apenas 160.000 vagas, ficando abaixo das expectativas, e a taxa de desemprego subindo para 4,2%. Isso dá ao Fed uma justificativa para agir de forma mais decisiva, mesmo que a inflação básica permaneça constante, sendo reportada em agosto a uma taxa anual de 3,3%.Jogo clássico de opções
Para os traders, esse cenário de baixa probabilidade apresenta um jogo clássico de opções. Com os futuros dos fundos federais implicando apenas 4% de chance de um corte de 50 pontos base, a volatilidade está barata. Devemos considerar a compra de opções de compra fora do dinheiro em futuros do Tesouro ou opções de venda sobre o dólar dos EUA, que ofereceriam um pagamento assimétrico se o Fed trouxer uma surpresa.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
