Tendências de Preços em Cidades de Primeiro e Segundo Nível
Os preços dos imóveis de segunda mão nas cidades de primeiro nível caíram 3,5% ano a ano em agosto, um pequeno aumento em relação à queda anterior de 3,4%. Esses preços caíram em todas as cidades de primeiro nível, incluindo Xangai, Pequim, Guangzhou e Shenzhen. Nas cidades de segundo e terceiro níveis, os preços de imóveis usados diminuíram 5,2% e 6,0% ano a ano, respectivamente. Isso reflete uma leve melhoria em relação às quedas anteriores de 5,6% e 6,4%. Os dados mais recentes sobre habitação confirmam nossa visão de que o setor imobiliário da China continua a ser um grande obstáculo para a economia. Embora a queda ano a ano nos preços dos novos imóveis tenha diminuído ligeiramente para 2,5%, as quedas mensais contínuas mostram que a pressão subjacente ainda é imensa. Essa fraqueza persistente sugere que as medidas de apoio do governo introduzidas no início do ano não ganharam força. Dado que a construção imobiliária é um dos principais motores da demanda por aço, esperamos uma pressão contínua sobre as commodities industriais. Já vimos futuros de minério de ferro caírem mais de 8% no último mês, uma tendência que esperamos que continue. Os comerciantes devem considerar a compra de opções de venda em grandes empresas de mineração ou a venda de futuros de cobre como uma jogada direta na redução da atividade de construção.Consequências Econômicas e Previsões de Mercado
Essa fragilidade econômica provavelmente pesará sobre o yuan chinês, levando-nos a favorecer posições longas em USD/CNH. O dólar australiano, frequentemente usado como um proxy líquido para a saúde industrial da China, também deve enfrentar dificuldades. Olhando para os padrões da crise imobiliária de 2023-2024, o par AUD/USD provou ser altamente sensível a esse tipo de dado, e vemos uma configuração semelhante se formando agora. Esperamos um desempenho inferior contínuo nas ações chinesas, especialmente no Índice Hang Seng, que é fortemente pesado com incorporadoras e bancos. Isso se alinha com relatórios recentes que mostram que as saídas de capital estrangeiro dos mercados chineses alcançaram o maior índice em nove meses em agosto. Empresas globais com alta exposição à receita da China, especialmente nos setores de luxo e automotivo, também estão em risco. A leve melhoria em alguns dados anuais em comparação com os dados mensais em piora aponta para um mercado em conflito. Essa tensão entre os fundamentos do mercado e a possível intervenção do governo é uma receita para uma volatilidade aumentada. Portanto, usar estratégias de opções como straddles em ETFs focados na China pode ser uma forma prudente de negociar a esperada instabilidade nas próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
