Posição do Mercado para o Ciclo de Afrouxamento
Com uma grande empresa de Wall Street projetando cortes nas taxas do Federal Reserve em todas as reuniões pelo resto do ano, devemos nos posicionar para um ciclo de afrouxamento mais agressivo. Isso significa que devemos considerar comprar futuros de taxas de juros de curto prazo, como os vinculados ao SOFR, pois seus preços aumentarão à medida que os rendimentos caírem. O mercado já está se movendo nessa direção, com os preços dos futuros indicando mais de 90% de probabilidade de um corte de 25 pontos base na reunião da próxima semana. Essa previsão é apoiada por dados econômicos recentes que dão ao Fed espaço para agir. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor de agosto, divulgado na semana passada, mostrou que a inflação anual desacelerou para 2,8%, uma queda significativa em relação ao início do ano. Isso, junto com o último relatório de empregos indicando crescimento de 150.000 empregos, sinaliza que a economia está se enfraquecendo o suficiente para justificar um estímulo. Para derivativos de ações, esse cenário é otimista, e devemos buscar aumentar nossa exposição comprando futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100. Custos de empréstimos mais baixos geralmente aumentam os lucros corporativos e as avaliações das ações, criando um ambiente favorável até o final do ano. Também podemos usar opções de compra em ETFs de índices principais como o SPY para obter exposição ao aumento com um risco definido.Impacto na Moeda e em Ativos de Risco
Historicamente, períodos em que o Fed transita de manter para cortar, como o que vimos em meados de 2019, foram muito positivos para ativos de risco. Nesse caso, os cortes iniciais ajudaram a estender o ciclo econômico e alimentaram uma forte alta do mercado. Podemos ver uma dinâmica semelhante, onde a queda das taxas de juros torna as ações mais atraentes do que os títulos. Esse caminho de cortes agressivos nas taxas também deve pressionar significativamente para baixo o dólar americano. Portanto, devemos considerar negociações que se beneficiem de um dólar enfraquecido, como a venda de futuros do Índice do Dólar Americano (DXY). Alternativamente, comprar opções de compra sobre o Euro ou o Iene japonês oferece outra forma de nos posicionar para essa mudança cambial.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
