Previsões de Política Monetária
O relatório de emprego do Reino Unido deve mostrar a taxa de desemprego estável em 4,7%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA para agosto devem aumentar 0,3%, enquanto os dados de inflação do Canadá podem influenciar as expectativas por cortes adicionais de taxa pelo BoC. O FOMC deve provavelmente reduzir as taxas em 25 pontos base devido a condições de mercado de trabalho em enfraquecimento. O BoC também pode cortar taxas, alinhando-se com dados econômicos recentes que sugerem um crescimento mais fraco. No Reino Unido, os dados de inflação devem mostrar um leve aumento no CPI núcleo, enquanto os serviços gerais devem permanecer estáveis. O PIB da Nova Zelândia no segundo trimestre pode mostrar uma contração. O BoE deve manter as taxas de juros estáveis em 4%, com foco na persistência da inflação. O Norges Bank deve realizar um corte de 25 pontos base. O BoJ deve manter as taxas de juros atuais, e os dados de CPI do Japão, que serão divulgados no mesmo dia, devem mostrar uma leve desaceleração na inflação geral. Por fim, as vendas no varejo do Reino Unido devem aumentar marginalmente em agosto. Estamos nos aproximando de uma semana dominada por decisões de bancos centrais, o que significa que os riscos de eventos serão altos entre os principais pares de moedas e índices. Os principais eventos que estamos acompanhando são os anúncios de política do FOMC, BoE e BoJ. Os traders de derivativos devem focar na volatilidade e se posicionar para possíveis mudanças nas orientações futuras. A semana começa com os dados de atividade da China para agosto, que definirão o tom para o sentimento de crescimento global. Dados recentes confirmaram uma continuidade da queda no setor imobiliário, com os preços de novas casas caindo por doze meses consecutivos até agosto de 2025. Qualquer falha nos próximos números de produção industrial ou vendas no varejo provavelmente pressionará as moedas ligadas a commodities e afetará ativos de risco.Eventos Chave e Reações do Mercado
O evento mais crítico é a reunião do FOMC na quarta-feira, onde um corte de 25 pontos base está totalmente precificado. O foco não está apenas no corte, mas nas projeções econômicas atualizadas e no gráfico de pontos, já que o mercado precifica cerca de 70 pontos base de cortes até o final do ano. A volatilidade no mercado de opções, medida pelo índice VIX, que esteve em torno de um relativamente baixo 14, deve aumentar antes do anúncio. Prevemos que o gráfico de pontos atualizado sinalize um caminho de afrouxamento mais agressivo para o restante de 2025 e 2026. Isso deve enfraquecer o dólar e servir como um catalisador para os índices de ações. Estamos considerando opções de compra de curto prazo no S&P 500 para nos posicionar para uma surpresa dovish da orientação futura do Fed. No Reino Unido, a sequência de eventos é crucial, com os dados de inflação de agosto sendo divulgados na quarta-feira antes da decisão do BoE na quinta-feira. Dado que o CPI geral deve aumentar para 3,9%, uma leitura firme de inflação pode adiar ainda mais as expectativas do mercado para o próximo corte de taxa, atualmente não totalmente precificado até o início de 2026. Isso pode criar suporte de curto prazo para a libra contra o dólar e o euro. O BoE é amplamente esperado para manter a taxa em 4%, então nossa atenção estará na divisão dos votos e em qualquer mudança na orientação. A última reunião em agosto de 2025 produziu um surpreendente voto de 5-4 para cortar taxas, mostrando um comitê profundamente dividido. Uma divisão semelhante ou um tom mais agressivo pode ver os rendimentos dos gilts do Reino Unido aumentarem, à medida que os traders precificam a eliminação de um afrouxamento futuro. O anúncio do Banco do Japão na sexta-feira apresenta um risco significativo. Enquanto nenhuma mudança de política é esperada, relatórios conflitantes sobre o momento do próximo aumento de taxa criaram incertezas, com o USD/JPY recentemente sendo negociado acima do nível chave de 150. Essa incerteza política após a renúncia do primeiro-ministro adiciona uma camada adicional de complexidade para o BoJ. Dado o potencial para uma surpresa, estratégias de opções de baixo custo podem ser eficazes. Vemos valor em comprar opções de venda USD/JPY fora do dinheiro para proteger contra qualquer comentário agressivo que possa provocar um fortalecimento acentuado do iene. O principal negócio é se posicionar para um possível reavaliação do caminho de normalização da política do BoJ. Outros pontos de dados, como as Vendas no Varejo dos EUA na terça-feira, serão importantes para avaliar a saúde do consumidor antes da decisão do Fed. Enquanto isso, o Banco do Canadá também deve cortar as taxas na quarta-feira, um movimento que já está amplamente precificado no mercado. Vemos isso como uma confirmação da tendência mais ampla de afrouxamento dos bancos centrais, reforçando nossas principais estratégias focadas nas reuniões de política principais.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
