Provedores de Índice e Empresas Focadas em Cripto
Outros provedores de índice podem reconsiderar a inclusão de empresas focadas em criptomoedas após essa decisão, enquanto a Nasdaq agora exige aprovação dos acionistas para empresas que emitem ações para adquirir criptomoedas. A mudança pode influenciar o foco de investimento em entidades cripto com operações funcionais, como corretoras e mineradoras. A volatilidade associada aos investimentos em criptomoedas é evidente, com empresas como EightCo, CaliberCos e Mogu experimentando mudanças rápidas nos preços das ações devido a aquisições de cripto, embora várias tenham se desvalorizado desde então. No caso da Strategy, o prêmio sobre seus ativos subjacentes em bitcoin também diminuiu consideravelmente. A decisão da S&P de rejeitar a inclusão da Strategy é um sinal institucional significativo contra modelos de tesouraria corporativa de criptomoedas. Isso cria uma pressão imediata para baixo em empresas que são vistas principalmente como veículos de posse de bitcoin. A volatilidade implícita nas opções de curto prazo da Strategy já disparou de cerca de 85% para mais de 120% na semana passada, sugerindo que os traders estão se preparando para movimentos bruscos. Essa rejeição acelera a compressão do prêmio da Strategy sobre suas participações em bitcoin subjacente, uma tendência que observamos ao longo de 2025. Olhando para os dados históricos do mercado em alta de 2024, prêmios similares em ações proxy de cripto eventualmente se desgastaram à medida que veículos de investimento mais diretos, como ETFs à vista, ganharam liquidez. Uma estratégia potencial é vender as ações proxy a descoberto enquanto se investe em futuros de bitcoin ou ETFs à vista para aproveitar o prêmio encolhendo.Rotação de Capital no Setor de Cripto
Prevemos uma clara rotação de capital longe de investimentos em criptomoedas em balanços e em direção a empresas com negócios operacionais genuínos no setor. Corretoras de cripto e operações de mineração estabelecidas agora parecem ser uma forma mais favorável de ganhar exposição nos mercados de ações. Por exemplo, nos dias seguintes à notícia da S&P, as ações das principais corretoras permaneceram relativamente estáveis, enquanto as ações da Strategy caíram mais de 18%. A mudança de regra da Nasdaq, que requer aprovação dos acionistas para compras de cripto, foi o primeiro aviso. O movimento da S&P agora solidifica esse novo ambiente mais cauteloso para a adoção corporativa de cripto. Devemos assumir que outros provedores de índice adotarão posturas semelhantes, criando um “teto de vidro” para as avaliações de empresas que dependem fortemente de ativos digitais. Essa mudança já é visível nos fluxos de fundos, com dados das últimas duas semanas mostrando saídas líquidas de vários fundos de tecnologia populares que têm altas concentrações em empresas proxy de cripto. Isso sugere uma des-risco mais abrangente em andamento, o que pode diminuir o impulso para todo o sub-setor no curto prazo. Portanto, os traders devem considerar proteger quaisquer posições longas em empresas semelhantes ou usar opções para definir riscos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
