Desaceleração Econômica Projetada
Com o crescimento do terceiro trimestre previsto para ser um pouco inferior a 5%, estamos vendo pressão renovada sobre os ativos ligados à China. O recente PMI de Manufatura da Caixin para agosto de 2025, que caiu para 49,8, confirma esse enfraquecimento do impulso econômico. Isso já começou a impactar índices como o Hang Seng e o CSI 300 nas últimas sessões de negociação. Essa desaceleração está refletida nos mercados cambiais, com o yuan no exterior (USD/CNH) se enfraquecendo além do nível de 7,32 este mês. Consequentemente, deve-se considerar operações em derivados de commodities sensíveis à demanda chinesa, como minério de ferro e cobre. Os traders poderiam considerar a compra de opções em ETFs com forte exposição a commodities como uma proteção contra mais fraqueza industrial. A variável-chave agora é a possibilidade de uma resposta política enérgica de Pequim, criando uma incerteza significativa. Essa tensão está fazendo a volatilidade implícita aumentar, como visto com o Índice de Volatilidade do ETF da China CBOE (VXFXI) subindo quase 15% nas últimas duas semanas. Isso sugere que estratégias como long straddles em ETFs chineses importantes poderiam ser eficazes, pois lucram com grandes movimentos de preço em qualquer direção.Potencial Resposta Política
Olhando para trás, vimos desacelerações semelhantes no final de 2023 e 2024 que foram acompanhadas por cortes na proporção de reserva obrigatória (RRR) e nas taxas de juros principais. Portanto, devemos ficar atentos a quaisquer anúncios do Banco Popular da China nas próximas semanas. Um movimento político inesperado entre reuniões agora é uma possibilidade distinta e pode servir como um grande catalisador para o mercado. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.