A Força Atual do Euro
Atualmente, o mercado está precificando uma probabilidade de 18% de uma redução de taxa em dezembro. No entanto, essa expectativa pode mudar se a inflação permanecer baixa ou se os dados econômicos piorarem nesse ínterim. Apesar do debate em andamento, o euro manteve sua força. Atualmente, está em alta, tendo aumentado 50 pips para 1,1744 no dia. Com o Banco Central Europeu sinalizando uma pausa, a verdadeira movimentação agora está ligada à reunião de dezembro. A força atual do euro perto de 1,1744 reflete o alívio do mercado ao saber que uma redução iminente não ocorrerá em outubro. Isso cria um período definido de incerteza para negociação no próximo trimestre. A principal conclusão é a baixa precificação do mercado, com apenas 18% de chance de uma redução de taxa em dezembro. Acreditamos que isso é uma subestimação, especialmente considerando que os dados mais recentes do S&P Global Eurozone Composite PMI para agosto de 2025 mostraram uma queda para 48,5, indicando uma leve contração na atividade empresarial. Isso sugere uma oportunidade em opções de taxa de juros que poderiam lucrar se essas chances aumentarem.Estratégias Derivativas
A volatilidade no Euro Stoxx 50, medida pelo índice VSTOXX, provavelmente permanecerá contida no curto prazo, mas deve ser comprada em quedas antes do final de outubro. Vimos um padrão semelhante no final de 2023, quando o BCE pausou seu ciclo de aumento, levando a um aumento eventual na volatilidade em torno das próximas reuniões de política. Qualquer nova fraqueza nos dados econômicos tornará essas posições de volatilidade longa mais valiosas. Portanto, as estratégias derivativas devem ser de duas frentes. Nas próximas semanas, vender opções de curto prazo no par EUR/USD para coletar prêmio pode ser viável, uma vez que o banco central está em espera. Mais adiante, devemos considerar comprar opções de venda de euro que vencem em dezembro ou opções de call do Euribor. Essas posições de longo prazo agem como uma forma econômica de apostar que os dados futuros forçarão a ação do BCE. A leitura final da inflação para agosto de 2025 foi de 1,9%, um pouco abaixo da meta do BCE, o que dá aos responsáveis pela política uma justificativa clara para cortar taxas se o crescimento continuar a vacilar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
