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As flutuações cambiais são mínimas, à medida que os traders antecipam o impacto do relatório CPI dos EUA no dólar

by VT Markets
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Sep 11, 2025
Durante o comércio matutino europeu, os movimentos entre as principais moedas são mínimos, com o dólar permanecendo relativamente estável. Os traders estão segurando, aguardando o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA antes de ajustar suas posições. Em termos de moeda, o USD/JPY subiu levemente para 147,80, mas continua entre suas médias móveis de 100 dias e 200 dias, estabelecidas em 146,00 e 148,70, respectivamente. O EUR/USD continua pairando em torno de 1,1700, influenciado por grandes vencimentos de opções, sem mudanças notáveis em outras partes da sessão.

Importância do Relatório de CPI

O próximo relatório de CPI dos EUA é aguardado para medir a reação do dólar, especialmente em relação às implicações da inflação nas futuras políticas do Federal Reserve. Se os dados de inflação indicarem que as tarifas afetaram os preços mais do que o esperado, isso pode influenciar as decisões de política do Fed até o final do ano. Atualmente, os traders estimam cerca de 68 pontos base de cortes nas taxas de juros até o final do ano, com um corte de 25 pontos base antecipado na próxima semana. Isso forma a linha de base para as expectativas uma vez que os dados sejam divulgados. O mercado está atualmente calmo enquanto aguardamos o relatório de CPI dos EUA mais tarde hoje. Esses dados de inflação são críticos porque moldarão as decisões sobre taxas de juros do Federal Reserve para o resto do ano. Neste momento, cerca de 68 pontos base de cortes estão precificados, com um corte de 25 pontos base na próxima semana visto como quase certo. Se a inflação vier mais alta do que o esperado, precisamos estar preparados para um dólar mais forte. Isso poderia ser impulsionado pela transferência dos novos impostos sobre bens industriais impostos em maio de 2025, que já aumentaram alguns preços de insumos em mais de 3%, de acordo com dados recentes da cadeia de suprimentos. Nesse cenário, comprar opções de compra de dólar ou opções de venda em contratos futuros de taxas de juros seria uma maneira de se posicionar para o mercado reduzir suas expectativas de cortes nas taxas.

Estratégia USD/JPY e EUR/USD

Por outro lado, um número de inflação em linha ou mais baixo confirmaria a previsão atual para os cortes nas taxas, provavelmente enfraquecendo o dólar. Isso tornaria as opções de compra em pares como o EUR/USD atraentes à medida que o caminho para a flexibilização do Fed fica mais claro. Isso reforçaria a visão de que o Fed irá prosseguir com seus cortes planejados para apoiar a economia. Para o USD/JPY, estamos observando a faixa entre as médias móveis de 100 dias e 200 dias de 146,00 e 148,70. Uma surpresa inflacionária poderia fornecer o catalisador para romper acima de 148,70, tornando as opções de compra de curto prazo uma estratégia viável. Um número mais fraco poderia empurrar o par de volta para 146,00, favorecendo as opções de venda. O EUR/USD está pairando em torno de 1,1700, um nível fixado por grandes vencimentos de opções que em breve estarão fora do mercado. É provável uma explosão após os dados de CPI, então se posicionar para a volatilidade com straddles pode ser sábio se você não estiver certo da direção. Caso contrário, uma aposta direcional usando opções simples deve ser considerada assim que os dados forem divulgados.

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