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Os EUA emitiram títulos de 10 anos a 4,033%, exercendo pressão descendente sobre os rendimentos e fraqueza do USD/JPY

by VT Markets
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Sep 10, 2025
Os EUA recentemente completaram um leilão de reabertura de títulos de 10 anos no valor de $39 bilhões. A venda ocorreu com um rendimento de 4,033%, ligeiramente inferior a 4,046%, a taxa ao ser emitida. O leilão teve um desvio de 1,3 pontos base. Após esses resultados, observou-se uma pressão de baixa nas taxas de rendimento e uma certa fraqueza na taxa de câmbio USD/JPY.

Demanda Forte Indica Queda nas Taxas

A forte demanda observada no leilão de títulos do Tesouro de 10 anos, que foi concluído com um rendimento inferior ao esperado de 4,033%, sugere que devemos nos preparar para taxas de juros caírem ainda mais. Isso indica uma crescente crença de que o ciclo de aperto do Federal Reserve acabou e os investidores buscam garantir os rendimentos atuais. Vemos isso como um sinal para considerar a compra de opções de compra em futuros de títulos do Tesouro ou ETFs relacionados. Esse movimento nas taxas de rendimento tem implicações diretas para os mercados de moedas, especialmente para o par USD/JPY. As taxas de juros mais baixas nos EUA reduzem a vantagem de rendimento do dólar sobre o iene, razão pela qual vimos a fraqueza do par logo após o resultado do leilão. Nas próximas semanas, devemos considerar estratégias que se beneficiem de um USD/JPY mais baixo, como comprar opções de venda ou vender contratos futuros. Olhando para os rallies do mercado de títulos no final de 2023, uma corrente para a segurança da dívida pública frequentemente precedeu um período de maior volatilidade no mercado acionário. O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) já subiu para 16,2 a partir das mínimas de verão, e esse resultado do leilão pode empurrá-lo ainda mais para cima. Pode ser um bom momento para comprarmos opções de venda de proteção em principais índices de ações como o S&P 500.

Dados Econômicos Impactam o Mercado

O apetite do mercado por títulos também é influenciado por dados econômicos recentes, que devemos continuar acompanhando de perto. O relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícola da semana passada mostrou um crescimento de empregos desacelerando para 150.000, ficando abaixo das expectativas e sinalizando uma economia esfriando. Todos os olhos estarão agora no relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) na próxima terça-feira, pois uma leitura de inflação baixa confirmaria nossa visão e provavelmente aceleraria a queda nas taxas de rendimento. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

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