Visão Geral dos Rendimentos Atuais
Atualmente, os rendimentos dos diversos títulos do Tesouro dos EUA estão baixos, com o rendimento de 10 anos em 4,0492%, uma queda de 2,5 pontos base. O rendimento de 2 anos é de 3,531%, uma redução de 1,1 pontos base, enquanto o rendimento de 30 anos está em 4,697%, uma queda de 2 pontos base. O rendimento de 10 anos, um importante ponto de referência para custos de empréstimos ao consumidor, caiu cerca de 30 pontos base desde o pico de 4,347% em agosto. Consequentemente, a taxa do financiamento imobiliário de 30 anos caiu de 7,0% para 6,49%, uma diminuição de 51 pontos base. Embora o rendimento de 10 anos tenha caído 76 pontos base desde seu pico no início deste ano, a queda acumulada nas taxas de hipoteca para 2025 ainda está atrás em aproximadamente 15 pontos base. O leilão de notas de 10 anos de hoje às 13h é o evento mais importante do dia para definir a direção das taxas de juros. Vimos forte demanda internacional na venda de 3 anos de ontem, e se isso continuar, pode empurrar o rendimento de 10 anos decisivamente abaixo do nível de 4,00%. Isso segue o relatório de inflação levemente mais suave da semana passada, onde o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de agosto mostrou a inflação central moderando para 2,8%, encorajando apostas em taxas mais baixas.Impacto na Curva de Juro e Volatilidade de Mercado
O foco deve ser em como o leilão impacta a curva de rendimento, especificamente a diferença entre os rendimentos de 2 anos e 10 anos, que atualmente está em saudáveis 52 pontos base. Um resultado forte do leilão pode achatar essa curva, à medida que os investidores antecipam que o Federal Reserve pode estar mais próximo de flexibilizar a política no início de 2026. O Fed permaneceu inativo nos últimos nove meses, e os mercados futuros estão agora precificando uma chance de 60% de corte na taxa até março de 2026. Estamos também acompanhando a diferença entre as taxas de hipoteca e os rendimentos do Tesouro, que estiveram amplas na maior parte de 2025. Embora essa diferença tenha se estreitado em cerca de 15 pontos base desde meados de agosto, ainda permanece mais ampla do que a média histórica do período de 2015 a 2019. Isso sugere que ainda há espaço para títulos respaldados por hipoteca superarem os Tesouros, uma troca de valor relativo que continua atraente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
