Aumento nas Previsões
Houve um aumento nas previsões de crescimento das despesas de consumo pessoal, de 2,1% para 2,3%. O crescimento do investimento privado bruto interno também subiu de 6,0% para 6,2%. No entanto, esses ganhos foram levemente compensados por uma diminuição na contribuição das exportações líquidas para o crescimento do PIB, que caiu de 0,28 para 0,23 pontos percentuais. As estimativas iniciais para este trimestre começaram em 2,1% e atingiram um pico de quase 3,5%. A próxima atualização para a previsão do PIBNow está marcada para 16 de setembro.Revisão Recente para Cima
A recente revisão para cima na estimativa de crescimento do terceiro trimestre para 3,1% sugere que a economia continua forte, impulsionada pelo forte consumo das famílias e investimento das empresas. Essa força econômica contínua reduz a probabilidade de uma iminente redução da taxa de juros pelo Federal Reserve. Os comerciantes devem, portanto, ajustar as estratégias que contavam com uma economia mais lenta para fazer o Fed agir. Estamos vendo isso acontecer no mercado de títulos, onde os rendimentos estão respondendo aos dados resilientes. Por exemplo, o rendimento do título do Tesouro de 10 anos subiu para cerca de 4,6%, refletindo expectativas de que os custos de empréstimos permanecerão elevados. Olhando para os futuros de fundos do Fed, o mercado agora está precificando apenas 30% de chance de um corte de taxa até dezembro de 2025, uma queda significativa em relação às 50% de chance que vimos algumas semanas atrás. Para derivativos de ações, isso cria uma imagem complexa, já que o forte crescimento é compensado por altas taxas de juros. A volatilidade implícita, medida pelo VIX, permanece estável em torno de 17, sugerindo incerteza ao invés de medo claro. Esse ambiente pode favorecer estratégias como vender opções cobertas em posições de ações existentes ou estabelecer “condores de ferro”, que lucram com ações que negociam dentro de um intervalo definido. Esta situação lembra as condições econômicas que vivemos em 2023, quando o crescimento consistentemente superou as expectativas, apesar de um dos ciclos de aumento de taxas mais agressivos da história. Naquela época, apostas em uma desaceleração severa se mostraram custosas para muitos. Essa paralela histórica sugere que comprar opções de venda (puts) com preço bem abaixo do mercado nos principais índices, como o S&P 500, pode ser um uso ineficiente de capital nas próximas semanas. Dada a forte base econômica e o posicionamento restritivo do Fed, o dólar americano também deverá encontrar suporte. O Índice do Dólar (DXY) está testando seus máximos recentes perto de 106,50, um nível não visto desde a primavera. Os comerciantes de opções podem considerar posições otimistas sobre o dólar contra moedas cujos bancos centrais estão sinalizando uma postura mais branda.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
