Impacto Sobre os Mercados de Câmbio
Devemos esperar maior estabilidade e volume na paridade cambial renminbi-rublos (CNY/RUB), já que esta emissão de títulos cria um novo canal para fluxo de capital fora do sistema do dólar. Dado que nossos acordos comerciais bilaterais em moedas nacionais já superaram 95% no início de 2025, essa medida protege ainda mais a paridade das pressões financeiras ocidentais. Operadores podem considerar estratégias de volatilidade longa no USD/CNY, pois essa tendência de desdolarização traz novas incertezas de longo prazo para o dólar. O acordo do gasoduto Power of Siberia 2 sinaliza uma mudança estrutural nos fluxos de energia euroasiáticos, redirecionando volumes significativos de gás para longe da Europa. Desde o início da guerra na Ucrânia em 2022, vimos as exportações de gás da Rússia para a Europa despencarem de mais de 150 bilhões de metros cúbicos anualmente para menos de 30 bcm. Este novo gasoduto de 50 bcm para a China pressionará ainda mais os preços do hub de gás europeu (TTF) em relação aos seus equivalentes asiáticos (JKM), tornando as opções de spread de calendário uma jogada interessante. Esta integração financeira facilita para a China garantir petróleo bruto russo com desconto, como a mistura ESPO, que tem sido negociada a um desconto em relação ao petróleo Brent desde 2022. Este arrangemento estável em uma moeda amigável poderia estabelecer um teto nas referências regionais de petróleo em relação às globais. Vemos potencial em negociar derivativos que apostam em uma ampliação do spread entre o petróleo Brent e o contrato futuro de petróleo bruto INE de Xangai.Significado dos Panda Bonds
A reabertura do mercado de panda bonds para empresas russas é muito mais significativa agora do que a última emissão corporativa pela Rusal em 2017. Antes de 2022, tal movimento era sobre diversificação, mas hoje trata-se de criar uma arquitetura financeira viável e resistente a sanções. Isso sugere que o impacto no mercado de derivativos de moeda e commodities será mais profundo e duradouro do que em ocasiões anteriores de cooperação.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
