Impacto nos Fluxos de Câmbio
Essa tendência afetará os fluxos de câmbio. A RBC prevê que as taxas de juros noturnas do Japão aumentem cerca de 50 pontos base até o final do próximo ano, enquanto as taxas dos EUA podem diminuir aproximadamente 130 pontos base. Se as seguradoras de vida aumentarem suas proporções de cobertura de 45% para 60%, até US$ 173 bilhões poderiam retornar ao iene japonês, fortalecendo a moeda. Com os rendimentos japoneses se tornando mais atraentes, vemos investidores internos começando a preferir manter seu dinheiro em casa. O rendimento do título do governo japonês de 10 anos se manteve firme acima de 1,25% nas últimas semanas, uma mudança significativa em relação às taxas quase zero que vimos há alguns anos. Essa tendência sugere que o histórico fluxo de capital japonês em busca de retornos no exterior está prestes a reverter. A divergência de políticas entre o Japão e os Estados Unidos está se tornando mais clara, alimentando essa visão. As declarações do Banco do Japão em sua reunião de agosto de 2025 insinuaram um pequeno aumento na taxa antes do final do ano. Por outro lado, os dados mais recentes da inflação dos EUA reforçam as expectativas de que o Federal Reserve continuará seu ciclo de afrouxamento até 2026. Nas próximas semanas, os comerciantes de derivativos devem considerar se posicionar para um iene mais forte. Comprar opções de compra no JPY ou opções de venda no par USD/JPY, com vencimentos nos próximos seis a doze meses, pode ser uma maneira estratégica de capturar esse movimento esperado. Após atingir seu pico acima de 160 no início de 2025, o USD/JPY já mostrou sinais de reversão ao testar o nível de 155.Impacto nos Mercados de Títulos dos EUA
Essa mudança de capital também impactará os mercados de títulos dos EUA, uma vez que os investidores japoneses, que são os maiores detentores estrangeiros da dívida dos EUA, podem começar a vender suas participações. Portanto, devemos considerar estratégias que lucram com o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Isso pode envolver o uso de contratos futuros para vender títulos do governo dos EUA. Dados de início deste ano já mostraram uma leve diminuição nas holdings japonesas de Títulos do Tesouro dos EUA, um pequeno, mas potencialmente significativo, sinal inicial. Swaps de taxa de juros que apostam na redução da diferença entre os rendimentos dos EUA e do Japão também podem se tornar uma negociação eficaz. O desmantelamento do massivo “carry trade” que definiu o mercado desde 2022 parece estar em seus estágios iniciais. Dada a possibilidade de um grande realinhamento monetário, devemos esperar um aumento significativo na volatilidade. Comprar derivativos como straddles ou strangles no USD/JPY pode ser uma estratégia prudente. Isso permite que os comerciantes lucrem com grandes flutuações de preço, independentemente da direção final, enquanto o mercado assimila essa mudança fundamental no capital global.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
