Previsões do Mercado de Trabalho e Efeitos das Tarifas
O mercado de trabalho deve permanecer próximo do pleno emprego, embora algum esfriamento com riscos negativos seja esperado. O impacto da inflação das tarifas deve eventualmente diminuir, sendo absorvido pela economia ao longo de dois a três trimestres. Informações anedóticas são consideradas muito importantes. A estrutura do Fed é projetada para proteger as decisões políticas da influência política. O presidente expressa preocupação sobre possíveis choques inflacionários relacionados a tarifas e acordos comerciais como o NAFTA. Ele enfatiza a importância de equilibrar os objetivos econômicos diante desses desafios. O Fed parece indicar que está confortável em manter as taxas altas por enquanto. O relatório de CPI de agosto que acabamos de ver registrou 3,4%, teimosamente acima da meta e justificando sua política restritiva. Isso significa que não devemos esperar cortes nas taxas em um futuro próximo, enquanto equilibram os objetivos de inflação e emprego. O número de 150.000 empregos na folha de pagamento de não-agricultura da semana passada se encaixa em sua visão de um mercado de trabalho esfriando, mas não colapsando. Como isso está bem acima de sua faixa de equilíbrio de 30-80 mil por mês, não há razão para afrouxar a política. Portanto, devemos considerar que o risco para o mercado de trabalho está para baixo a partir daqui.Tarifas e Seu Impacto na Inflação
As novas tarifas de 15% sobre produtos europeus que acabaram de ser implementadas são o verdadeiro fator imprevisível para os próximos dois ou três trimestres. Isso provavelmente deverá adicionar um novo choque inflacionário justo quando as coisas estavam começando a esfriar. Isso solidifica a narrativa de “taxas altas por mais tempo”, já que a própria previsão do Fed não vê inflação de 2% até a segunda metade de 2026. Para os traders de derivativos, isso sugere que apostar em taxas permanecendo elevadas é a jogada sensata. Opções sobre futuros do SOFR que vencem no início de 2026, que apostam contra cortes nas taxas, podem ser uma estratégia eficaz. Todos nós nos lembramos de como a inflação saiu do controle em 2022, e é claro que o Fed quer evitar uma repetição. Esse nível de incerteza, especialmente com possíveis novos conflitos comerciais no próximo ano, significa que devemos nos preparar para mais volatilidade no mercado. Comprar proteção por meio de opções de venda no S&P 500 ou chamadas de VIX faz sentido como uma proteção.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
