Demanda Crescente no Setor de Manufatura
Os custos de insumos aumentaram na taxa mais rápida desde Novembro de 2024, mas os preços de venda se mantiveram estáveis devido à concorrência. A confiança empresarial alcançou seu ponto mais alto desde março, apesar dos potenciais impactos de tarifas, tendências de exportação e do mercado imobiliário.
Anteriormente conhecido como Caixin PMI, agora patrocinado pela ‘Rating Dog’, o relatório veio acompanhado de um PMI de Manufatura da China de 49,4, ligeiramente abaixo da expectativa de 49,5. O PMI de Serviços foi registrado em 50,3, atendendo às expectativas.
Divergência nos Dados Econômicos
Essa expansão surpresa no PMI do S&P Global, que reflete pequenas empresas privadas, contrasta fortemente com os dados oficiais sobre grandes empresas estatais. Essa divergência sugere uma recuperação de dois ritmos, criando oportunidades para traders que conseguem distinguir entre setores. Diante disso, devemos ser cautelosos com apostas amplas e otimistas em toda a economia chinesa.
A menção do relatório ao aumento dos custos de insumos na taxa mais rápida desde Novembro de 2024 é um sinal forte para as commodities. Com a acumulação de trabalho também aumentando, podemos antecipar uma demanda crescente por metais industriais. Por exemplo, os futuros do minério de ferro, que passaram por uma queda no meio de 2025, podem ver um renovado interesse de compra, tornando opções de compra em mineradoras e ETFs de commodities uma jogada atraente de curto prazo.
Para ações, os dados positivos podem desencadear uma alta em índices como o FXI, que tem negociado em uma faixa estreita há meses. No entanto, a queda persistente no emprego e a contínua queda no setor imobiliário, que viu os preços de novas casas caírem mais 0,7% em julho de 2025, segundo o Escritório Nacional de Estatísticas, limitam o potencial de alta. Essa contradição nos sinais sugere que a volatilidade é uma melhor estratégia de negociação, tornando long straddles em ETFs chave uma estratégia viável para capturar um movimento significativo de preços em qualquer direção.
O aperto de margem, com custos de insumos subindo enquanto os preços de venda permanecem planos, indica problemas para fabricantes específicos. Devemos considerar a compra de opções de venda em empresas industriais conhecidas por ter pouco poder de precificação e altos custos de energia. Isso nos permite lucrar com a provável queda em seus próximos relatórios de lucros.
Essa recuperação parece frágil, já que depende do adiamento temporário das tarifas. Vimos esse padrão antes, particularmente durante as negociações comerciais de 2024, onde a antecipação de exportações criou um impulso temporário que rapidamente desapareceu. Qualquer mudança negativa na política comercial poderia reverter os ganhos deste mês.
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