Tendências Mensais de Inflação
A média ajustada do PCE do Fed de Dallas para julho mostra uma taxa anualizada de 1,9%, abaixo de 3,4% no mês anterior. Essa média é uma medida usada para analisar a inflação nos EUA. Observando diferentes períodos, a taxa anualizada de 6 meses diminuiu ligeiramente para 2,6% de 2,8%. A taxa anualizada de 12 meses permaneceu estável em 2,7%. A taxa anualizada de 1 mês tende a oscilar mais, tornando-se menos confiável para identificar tendências duradouras. As taxas de 6 meses e 12 meses fornecem uma indicação mais clara das tendências de inflação ao longo do tempo. Vemos que a nova média ajustada do PCE do Fed de Dallas mostra uma queda acentuada de um mês para 1,9%, o que está causando alguma empolgação de curto prazo. No entanto, as medidas mais estáveis de seis e doze meses ainda estão teimosamente altas em 2,6% e 2,7% respectivamente. Isso nos diz que a tendência de inflação subjacente não foi quebrada e permanece bem acima da meta do Fed. Em resposta, a ferramenta CME FedWatch viu as probabilidades de aumento de taxa em setembro caírem de mais de 50% na semana passada para cerca de 25% esta manhã. Estamos vendo isso refletido nos futuros do SOFR, que subiram com a notícia. Ainda assim, o mercado não está precificando cortes de taxa até bem adentro de 2026, refletindo a resistência nos dados principais.Sentimentos do Mercado
O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) caiu abaixo de 15 com essa notícia, mas vemos a volatilidade implícita para opções que expiram após a próxima reunião do Fed em setembro permanecendo elevada. Isso sugere um bom ambiente para a venda de prêmios de curto prazo, enquanto deve-se ter cautela quanto à direção de longo prazo. Estratégias como condor de ferro poderiam se beneficiar se o mercado permanecer restrito enquanto digere esses dados conflitantes. Devemos lembrar as lições da inflação persistente de 2023, quando várias impressões de inflação “mais frias” se mostraram enganosas antes de os preços re-acelerarem. O Fed provavelmente estará cauteloso em relação a esse período, precisando ver uma tendência sustentada por vários meses antes de sinalizar qualquer mudança. Esse contexto histórico nos faz ser cautelosos quanto a perseguir um grande movimento direcional neste momento. Todos os olhos agora se voltarão para o relatório de empregos de agosto, programado para ser divulgado na próxima sexta-feira, 5 de setembro. Um número fraco de vagas fora do setor agrícola, talvez abaixo da estimativa de 175.000, reforçaria esse sinal de desinflação. Por outro lado, um relatório forte provavelmente apagaria o sentimento dovish de hoje e colocaria um aumento de taxa firmemente de volta à mesa. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
