Divulgação de Dados do Mercado de Trabalho
A atenção se deslocará para a próxima divulgação de dados do mercado de trabalho na próxima semana. Os dados que virão incluem ISM PMIs, ADP e o relatório NFP. O PIB canadense para junho é previsto com um aumento de 0,1% em comparação a uma queda anterior de 0,1%, com o número anualizado do Q2 esperado em -0,6% em comparação com um anterior de 2,2%. Isso pode não impactar substancialmente o Banco do Canadá devido a outros dados melhores e a uma taxa de inflação subjacente de aproximadamente 3%. No mercado, 54 pontos-base de alívio estão precificados para o Fed e 24 pontos-base para o BoC. Até o final de 2026, 132 pontos-base estão precificados para o Fed e 33 para o BoC. Muitas reduções de taxa parecem já estar precificadas para o Fed, mas dados futuros influenciarão essas expectativas. Além disso, o relatório final sobre o Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan está previsto para mais tarde, embora seu impacto seja esperado como menor, a menos que as expectativas de inflação passem por revisões significativas.Mudanças de Mercado Anticipadas
Com o relatório Core PCE de hoje previsto em 2,9%, não antecipamos uma grande mudança no mercado. O presidente do Federal Reserve, Powell, essencialmente indicou este número em seus discursos recentes, removendo grande parte do fator surpresa. O foco real já está se deslocando para os dados de emprego cruciais da próxima semana, incluindo o relatório NFP. O mercado atualmente precifica cerca de 54 pontos-base, ou duas reduções completas de taxa, do Federal Reserve até o final deste ano. Achamos que isso é excessivamente otimista, dado a força persistente que temos visto no mercado de trabalho durante a primeira metade de 2025. Com o crescimento dos salários, como observado em relatórios recentes, permanecendo teimosamente acima de 3,5%, o Fed tem poucas razões para apressar um ciclo de alívio. Considerando essa visão, vemos uma oportunidade no mercado de derivativos para se posicionar para menos cortes do que o atualmente precificado. Isso poderia envolver o uso de opções em contratos futuros do SOFR para apostar contra o agressivo cronograma de alívio antes que os dados críticos de empregos da próxima semana sejam divulgados. Um número de empregos acima de 180.000 provavelmente causaria uma rápida reavaliação dessas expectativas e validaria uma postura de “mais alto por mais tempo”. No Canadá, o mercado está precificando apenas um corte de taxa de 24 pontos-base, que enfrenta seus próprios desafios. Embora os dados do PIB de hoje possam parecer fracos, estamos prestando mais atenção à taxa de inflação subjacente, que tem permanecido em torno de 3% na maior parte de 2025. Olhando para os dados deste ano, o Banco do Canadá demonstrou que está disposto a ignorar um crescimento fraco, desde que a inflação permaneça sua principal preocupação. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
