Discurso do Governador Waller
O Governador do Conselho do Federal Reserve, Christopher Waller, apresentará sua perspectiva econômica em um evento em Miami. A apresentação está agendada para quinta-feira, 28 de agosto de 2025, às 18h00, horário dos EUA ou 22h00 GMT. Esta aparição segue os esforços de Waller para garantir a posição de Presidente do Fed. O evento permite que ele aborde questões econômicas dentro do atual cenário financeiro. O discurso do Governador Waller é um evento significativo, pois sua possível candidatura ao cargo de Presidente do Fed gera incerteza política na política monetária. Estamos atentos para ver se sua perspectiva econômica muda de uma postura geralmente restritiva para uma narrativa mais favorável ao crescimento. Esta possível mudança está gerando tensão no mercado de futuros de taxas de juros. Os dados econômicos mais recentes lhe dão margem para argumentar em qualquer direção. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de julho de 2025, publicado algumas semanas atrás, mostrou que a inflação central ainda está resistente a 3,1%, bem acima da meta do Fed. No entanto, o relatório de empregos mais recente mostrou que o crescimento de empregos moderou-se para 175.000, fornecendo uma justificativa para uma abordagem de política mais paciente. Atualmente, o mercado de derivativos está precificando uma probabilidade de 60% de um corte de 25 pontos base na taxa até a reunião do FOMC de dezembro de 2025. Os comentários de Waller esta noite podem solidificar essas expectativas, fazendo os mercados subirem, ou desestimular essas expectativas, causando uma venda. Seu tom é mais importante do que os dados específicos que ele menciona.Implicações para o Mercado
Com o VIX negociando em um nível relativamente baixo de 14, acreditamos que possuir opções de curto prazo é uma estratégia prudente. Um “straddle” no S&P 500, que lucra com um grande movimento em qualquer direção, é uma maneira eficaz de negociar a incerteza do resultado. Esperamos que a volatilidade implícita aumente antes do seu discurso e caia rapidamente depois. Vimos essa dinâmica antes, como quando o Presidente Powell se afastou de sua política restritiva no final de 2018, após pressão política, o que levou a uma grande alta no mercado em 2019. Um sinal semelhante de um conhecido defensor de uma política monetária rigorosa, como Waller, poderia ser um poderoso catalisador para ativos de risco. O precedente histórico mostra que uma mudança percebida na reação do Fed pode ter um impacto maior do que os próprios dados econômicos. Nas próximas semanas, observaremos como os mercados absorvem seu discurso e se outros membros do Fed ecoam seu sentimento. Um sinal favorável ao crescimento nos encorajaria a nos posicionar para uma alta de final de ano, comprando opções de compra em principais índices. Caso ele mantenha uma postura rigorosa, procuraremos comprar opções de venda como proteção contra o mercado reajustar para um ambiente de taxa de juros “mais alta por mais tempo”.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
