Expectativas de Mercado
O Credit Agricole prevê que o Federal Reserve executará duas reduções na taxa de juros até o final do ano, uma em setembro e outra em dezembro. Eles esperam uma taxa alvo de 4,00% após uma pausa prolongada na política. A previsão baseia-se na inflação persistente, limitando a capacidade do Fed para uma política monetária mais ousada. A economia dos EUA apresenta uma tendência de desaceleração, mas não está entrando em território de recessão. O Credit Agricole avalia o mercado de trabalho como relativamente estável, permitindo que o Fed evite ações severas de relaxamento. A inflação pode acelerar temporariamente devido a tarifas, mas esse efeito é projetado para ser de curta duração. A previsão geral surge enquanto os EUA aguardam a divulgação do próximo relatório de empregos, que fornecerá mais informações para o processo de decisão do Fed. Com o Federal Reserve agora esperado para começar a cortar taxas em setembro, vemos um caminho para duas reduções de 25 pontos-base até o final do ano. No entanto, a inflação persistente, com a última leitura do índice de preços ao consumidor (IPC) central para julho de 2025 mantendo-se em 3,4%, significa que o Fed não pode relaxar de forma agressiva. Essa visão aponta para um ciclo de cortes lento e deliberado.Estratégias de Investimento
Estamos observando futuros de taxas de juros, como os atrelados ao SOFR, que precificaram uma alta probabilidade desse primeiro corte no próximo mês. O próximo relatório de empregos dos EUA, previsto para início de setembro, é o catalisador mais imediato que pode alterar essas probabilidades. Um relatório surpreendentemente forte desafiaria a narrativa do corte em setembro e provavelmente aumentaria a volatilidade de curto prazo. Esse cenário sugere uma alta contida nas ações, ao contrário das mudanças bruscas de mercado que vimos no final de 2023, quando os cortes de taxa foram inicialmente antecipados. Dada a incerteza, estratégias de opções que se beneficiam de um aumento na volatilidade, como a compra de straddles no S&P 500 antes de divulgações de dados importantes, podem ser vantajosas. O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) tem permanecido perto de 15, um nível historicamente baixo que representa uma entrada barata para estratégias de volatilidade. A contínua saúde do mercado de trabalho, com o último relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas adicionando 190.000 empregos, dá aos formuladores de políticas uma justificativa para permanecer pacientes. Para nós, isso significa que qualquer posição de negociação que dependa fortemente de uma série rápida de cortes na taxa carrega um risco significativo. Estamos analisando dados que mostram uma força econômica contínua como um obstáculo de curto prazo para os títulos e ações. Devemos também considerar o risco de que tarifas possam causar uma recrudescência temporária na inflação mais tarde no ano. Isso complica qualquer aposta simples de que as taxas de juros cairão de forma direta. Pode ser prudente proteger posições de longa duração contra um aumento de curto prazo nas expectativas de inflação.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
