Classificações Europeias
A Alemanha é classificada como AAA pela Fitch, S&P e Moody’s, mantendo uma perspectiva Estável. A França é classificada como AA- pela Fitch, AA pela S&P e Aa2 pela Moody’s, todas com perspectiva Estável. As classificações da Itália são BBB tanto da Fitch quanto da S&P e Baa3 da Moody’s, com perspectiva Estável. A Espanha mantém A- da Fitch, A da S&P e Baa1 da Moody’s, todas com perspectivas Estáveis. O Japão tem uma classificação A da Fitch, A+ da S&P e A1 da Moody’s, todas Estáveis. A China é classificada como A+ tanto pela Fitch quanto pela S&P, e a Moody’s a classifica como A1, com perspectivas Estáveis. A Austrália possui classificações AAA da Fitch e S&P e Aaa da Moody’s, mantendo a Estabilidade. O rebaixamento da Moody’s dos EUA em maio de 2025, citando preocupações com a dívida, criou uma clara divergência entre as agências de classificação. Com a relação dívida-PIB dos EUA tendo subido para 110% no segundo trimestre de 2025, estamos vendo pressão contínua sobre os ativos dos EUA. Essa classificação divergente introduz incerteza que os traders de derivativos podem aproveitar. O custo para assegurar contra a dívida dos EUA aumentou, com os spreads das swaps de default de crédito (CDS) de 5 anos se alargando de 25 para 45 pontos base após o rebaixamento e permanecendo nesse nível. Isso sugere que os traders devem considerar estratégias que se beneficiam dessa percepção aumentada de risco. Historicamente, quando a S&P rebaixou os EUA em 2011, vimos uma volatilidade semelhante e um sentimento cauteloso que persistiu por meses.Impacto nas Condições do Mercado
O rebaixamento implica custos de empréstimos futuros mais altos, colocando pressão para cima nas taxas dos títulos do Tesouro. A taxa dos títulos do Tesouro de 10 anos permaneceu alta em cerca de 4,75% desde maio, e antecipamos que pode testar níveis mais altos. Os traders podem considerar vender futuros de títulos do Tesouro ou comprar opções que lucram com um aumento adicional nas taxas. Essa incerteza fiscal manteve a volatilidade do mercado acima do normal. O índice VIX tem flutuado entre 18 a 20, bem acima dos períodos mais calmos que vimos em 2024. Esse ambiente torna a compra de opções de venda de proteção no S&P 500 ou opções de compra no VIX uma estratégia de proteção viável contra uma potencial queda do mercado. O dólar dos EUA agora está mais vulnerável em comparação com as moedas de nações classificadas como AAA, como Canadá e Austrália. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) já caiu 3% desde a ação da Moody’s. Vemos potencial para mais fraqueza do dólar, tornando posições longas no dólar canadense ou no dólar australiano em relação ao dólar americano atraentes. Dado que a Fitch e a S&P mantiveram uma perspectiva estável, um foco importante será em dados fiscais futuros e comentários do Federal Reserve. Qualquer sinal de consolidação fiscal pode rapidamente reverter algumas dessas tendências, enquanto números ruins de déficit podem acelerá-las. Essa divergência nas classificações significa que o mercado reagirá rapidamente a qualquer nova informação que confirme uma visão sobre a outra.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
