Posicionamento do Mercado
O posicionamento do mercado não parece estar muito cheio, sugerindo potencial para o dólar cair se Powell insinuar uma política mais favorável ou se os dados futuros continuarem fracos. Os riscos potenciais incluem dados de agosto mais fortes do que o esperado, aumento de investimentos estrangeiros em ativos dos EUA ou um ressurgimento da demanda por USD relacionada à China. Em Jackson Hole, um aceno para um mercado de trabalho mais fraco por parte de Powell pode levar a uma maior fraqueza do dólar. Se não houver tal indicação, os mercados podem esperar até os dados de NFP e CPI de setembro para orientação sobre movimentos futuros. A posição atual mantém uma posição curta no USD, reconhecendo os potenciais riscos de eventos e dados que podem afetar o sentimento no curto prazo. Estamos convencidos de que o dólar se enfraquecerá ainda mais, com o Federal Reserve em caminho para cortar as taxas. O recente relatório de empregos de julho, que mostrou uma desaceleração com apenas 155.000 empregos adicionados, apoia a visão de que o mercado de trabalho está se tornando mais fraco. Com a inflação principal agora em um mínimo de dois anos de 2,8%, um corte de taxa em setembro é nosso cenário base. Para as próximas semanas, comprar opções de venda no índice do dólar dos EUA (DXY) com vencimento em setembro oferece uma maneira de risco definido para se posicionar para isso. Essa estratégia nos permite capitalizar uma possível queda acentuada após o simpósio de Jackson Hole, enquanto limita nossa perda potencial ao prêmio pago. É uma abordagem mais cautelosa do que vender futuros diretamente, dada o risco de eventos de curto prazo.Posicionamento Especulativo
Vemos espaço para esse movimento, pois os relatórios de Compromisso dos Traders mostram que o posicionamento especulativo está longe do comércio curtas em dólar cheio que vimos no final de 2023. Esse período fornece um paralelo histórico útil sobre como a moeda pode cair rapidamente uma vez que o mercado perceba uma verdadeira mudança do Fed para a redução de taxas. Isso sugere que a tendência atual tem espaço para continuar se os dados continuarem colaborando. No entanto, devemos permanecer atentos aos riscos que podem fortalecer o dólar. Um relatório surpreendentemente forte sobre a fabricação ou serviços do PMI de agosto, ou novas preocupações sobre a estabilidade econômica da China, poderiam desencadear uma busca por segurança. Um evento assim invalidaria rapidamente posições de baixa no dólar, tornando essenciais as ordens de stop-loss em qualquer posição de futuros. O principal fator será o discurso do presidente do Fed, Powell, em Jackson Hole. Se ele reconhecer explicitamente o mercado de trabalho que está se enfraquecendo, esperamos que o dólar enfraqueça imediatamente. Se ele permanecer indeterminado, os traders de derivativos devem esperar uma negociação dentro de uma faixa até que vejamos os próximos relatórios de inflação e emprego no início de setembro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
