Projeções de Crescimento Revisadas
Apesar do aumento da inflação, a previsão de crescimento para 2026 caiu de 1,5% para 1,1%, juntamente com um menor hiato de produção projetado. Os números de emprego também foram ajustados, com o total de emprego em 2026 agora projetado em 0,8%, abaixo da estimativa anterior de 1,8%. Além disso, a previsão da taxa de desemprego para 2026 aumentou ligeiramente de 5,0 para 5,2. No geral, o RBNZ apresenta uma perspectiva mais cautelosa em comparação com suas previsões de maio. O Banco da Reserva da Nova Zelândia indicou uma postura mais cautelosa do que se antecipava anteriormente. O banco agora vê espaço para mais dois cortes na taxa, um até o final deste ano e outro no início de 2026. Esta é uma mudança significativa em relação ao único corte que esperávamos após a decisão de hoje. Essa mudança ocorre mesmo com o RBNZ projetando inflação mais alta, pois suas preocupações sobre o crescimento econômico agora são muito maiores. Os últimos dados do PIB para o primeiro trimestre de 2025, que vimos em junho, já mostraram uma contração de 0,2%, apoiando essa perspectiva pessimista. O banco reduziu sua previsão de crescimento para 2026 e espera que o desemprego aumente mais do que se pensava anteriormente.Implicações para os Traders
Para os traders de derivativos, isso indica a necessidade de posicionar-se para um dólar neozelandês mais fraco nas próximas semanas. Observamos que a pesquisa da força de trabalho doméstica do trimestre de junho mostrou que o desemprego já estava aumentando para 4,9%, confirmando a tendência que o RBNZ agora está prevendo. Estratégias de opções que se beneficiam de uma queda do NZD/USD, como a compra de puts, provavelmente serão preferidas. Além disso, devemos antecipar que os mercados de taxa de juros da Nova Zelândia continuarão a precificar esses cortes futuros. Isso sugere oportunidades em instrumentos como swaps de taxa de juros, onde receber uma taxa fixa seria lucrativo à medida que a taxa oficial de juros cai. Essa mudança é reminiscentemente do ciclo de estímulo que observamos em 2019, quando o crescimento global lento levou a uma mudança similar e preventiva na política. Dado que os dados recentes do CPI do segundo trimestre de 2025 ainda mostraram inflação em 3,1%, o RBNZ está claramente priorizando o crescimento em vez de sua luta contra a inflação de curto prazo. Portanto, os traders devem estar atentos a quaisquer dados que desafiem essa narrativa de crescimento, pois podem causar uma reversão brusca. O foco será firme em próximos indicadores de emprego e atividade para confirmar o novo caminho do banco.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
