Quietude do Mercado e Volatilidade
Os leves ganhos de hoje em um volume de feriado baixo não devem ser confundidos com uma forte convicção. A atual tranquilidade do mercado reduziu a volatilidade implícita, com o índice VSTOXX, que mede a volatilidade do EuroStoxx 50, sendo negociado perto de um mínimo de vários meses de 14. Essa leve subida em baixo volume pode apresentar uma imagem enganosa da saúde subjacente do mercado. Estamos atentos aos próximos dados de inflação na zona do euro para agosto, que devem ser divulgados em duas semanas. A leitura final de julho foi de 2,9%, e outro número alto pode forçar o Banco Central Europeu a agir. Isso torna os dados futuros um evento potencialmente significativo que pode movimentar o mercado, o que a atual calma não reflete. Esses dados influenciarão diretamente a reunião de política do BCE em 11 de setembro. Atualmente, os futuros de taxa de juros estão precificando aproximadamente uma chance de 50% para um aumento final na taxa, o que gera uma grande incerteza. Devemos nos preparar para um aumento na volatilidade à medida que o mercado digere os novos números de inflação e se reposiciona antes dessa reunião. Historicamente, devemos respeitar o “efeito setembro”, uma tendência sazonal de fraqueza do mercado. Nos últimos vinte anos, o EuroStoxx 50 teve um retorno negativo médio em setembro. Esse histórico sugere que agora não é um bom momento para a complacência.Futuros dos EUA e Decisões de Política
O clima positivo dos futuros dos EUA também é frágil, considerando o forte relatório de empregos dos EUA que vimos no início de agosto. Esse relatório, que mostrou 215.000 empregos criados, complica o processo de tomada de decisão do Federal Reserve para sua própria reunião de setembro. Todos os olhos estarão no simpósio de Jackson Hole no final do mês para qualquer mudança de tom por parte dos formuladores de políticas. Dada a baixa custo das opções atualmente, vemos isso como uma oportunidade para construir posições que se beneficiem de um potencial aumento no movimento do mercado. Comprar opções de venda para setembro ou outubro em índices como o DAX para proteção, ou adquirir chamadas de VSTOXX, pode ser uma estratégia prudente. Isso nos permite nos posicionar para a onda de dados econômicos importantes e decisões de bancos centrais que surgirão após o término da calmaria do verão.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
