Previsões de Inflação do PCE Núcleo
Com base nas últimas informações sobre inflação, agora vemos que a inflação do PCE núcleo para julho está mais alta em 0,26%. Isso eleva a cifra ano a ano para 2,9%, uma mudança na direção errada em relação aos 2,8% do mês passado. Isso sugere que a diminuição da inflação que experimentamos até 2024 enfrenta obstáculos. Essa persistência da inflação complica o caminho do Federal Reserve, enfraquecendo a justificativa para cortes de taxas em 2025. O mercado estava precificando um ciclo de afrouxamento, mas esses dados agora favorecem um ambiente de taxas de juros “mais altas por mais tempo”. Precisamos ajustar nossas expectativas para um Fed mais cauteloso e dependente de dados no restante do ano. Para os traders de derivativos, isso significa que os futuros de taxas de juros precisam ser ajustados imediatamente. A probabilidade de um corte nas taxas na reunião de dezembro de 2025, que estava em torno de 65% na ferramenta FedWatch do CME, provavelmente cairá abaixo de 50%. As posições apostando em um caminho de afrouxamento agressivo devem ser reconsideradas ou protegidas.Expectativas de Volatilidade do Mercado
Devemos antecipar um aumento na volatilidade do mercado à medida que essa incerteza é precificada. O VIX, que esteve moderado perto de 14, provavelmente voltará a subir em direção à média histórica perto de 18. Esse é um sinal para considerar a compra de proteção, como opções de venda de índice, ou implementar estratégias que lucram com oscilações de preço mais amplas. Essa perspectiva também é otimista para o dólar americano, já que expectativas de taxas de juros relativas mais altas aumentam seu apelo. Esperamos que o rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos, altamente sensível à política do Fed, suba com essa notícia. Os traders podem considerar opções de compra de dólar ou posições vendidas em futuros de notas do Tesouro para aproveitar essa mudança. Esta situação nos lembra do período de 2022-2023, quando inflação persistentemente alta forçou o Fed a agir de maneira mais agressiva do que os mercados esperavam. Esses eventos mostraram como o sentimento pode mudar rapidamente com um único ponto de dados. Os dados atuais servem como um aviso de que a luta contra a inflação ainda não terminou.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
