Inflação e Expectativas do Federal Reserve
O relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA mostrou que a inflação geral aumentou conforme o esperado, com a inflação básica subindo ligeiramente acima das projeções. Isso aumentou a expectativa de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve, o que, por sua vez, diminuiu a força do Dólar e aumentou o apelo do ouro. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, com o rendimento de 10 anos perto de 4,235% e o rendimento de 30 anos em torno de 4,825%. Os mercados financeiros globais permanecem próximos de máximas recordes, refletindo um ambiente otimista. No entanto, as negociações futuras entre os EUA e a China e entre os EUA e a Rússia podem limitar o impulso de alta do ouro à medida que o apetite por riscos se diversifica. O ouro mostra interesse repetido de compra em quedas, mantendo-se em uma faixa entre $3.330 e $3.360. Os fatores que influenciam os preços do ouro incluem tensões geopolíticas, mudanças nas taxas de juros e variações do Dólar. O ouro tradicionalmente se comporta de forma oposta ao Dólar e às ações, valorizando-se durante flutuações da moeda e do mercado. Os bancos centrais continuam a ser grandes compradores de ouro, especialmente aqueles de economias emergentes como a China e a Índia. Dada a provável redução da taxa de juros pelo Federal Reserve no próximo mês, vemos um caminho claro para o ouro. O dólar americano fraco e a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro criam um ambiente favorável para os metais preciosos. Essa configuração sugere que comprar derivativos de ouro em qualquer queda de preço continua sendo uma estratégia sólida. Observamos que grandes especuladores estão se posicionando para esse movimento, já que o relatório da Compromisso dos Traders da semana passada mostrou que o capital administrado aumentou seus contratos futuros líquidos de ouro para o maior nível em seis meses. Esse fluxo de capital reforça o sentimento otimista antes da reunião do Fed em setembro. Isso sinaliza que os negociantes institucionais estão apostando em uma continuação da alta.Observações do Mercado de Opções
Analisando o mercado de opções, a demanda por opções de compra que expiram após a reunião de setembro aumentou significativamente. Isso elevou o preço das apostas otimistas, indicando que os negociantes estão dispostos a pagar um adicional por exposição à alta. Uma estratégia como um “bull call spread” poderia capturar esse movimento esperado enquanto define nosso risco. Essa situação nos lembra a mudança do Fed para cortes de taxa no verão de 2019, que provocou uma significativa alta nos preços do ouro bem antes que os cortes fossem totalmente refletidos nos preços. A história sugere que as semanas que antecedem o primeiro corte em um ciclo são frequentemente muito positivas para o ouro. Antecipamos um padrão semelhante se desenrolando agora. A base sob o mercado permanece sólida devido à demanda persistente dos bancos centrais. Dados do segundo trimestre de 2025 confirmaram que o Banco Popular da China continuou sua sequência de compras de 20 meses, adicionando mais uma camada de suporte. Essas compras ajudam a absorver qualquer pressão de venda e a suavizar os preços durante quedas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
