Solução Governamental Única
Estamos vendo uma solução governamental única para vendas de chips para a China, que muda o cenário para os negociantes de derivativos. Este não é o banimento total que vimos sendo endurecido em 2023 e 2024, mas a divisão de 15% da receita para o governo altera o modelo de lucro para empresas como a Nvidia. Esta política introduz tanto uma enorme oportunidade quanto uma incerteza significativa no setor de semicondutores nas próximas semanas. A volatilidade implícita nas opções da Nvidia (NVDA) disparou após esses comentários. Vimos a volatilidade implícita de 30 dias da NVDA subir para mais de 55%, um aumento acentuado em relação aos baixos 40 que observamos em julho de 2025. Os negociantes devem antecipar grandes oscilações de preços enquanto o mercado decide se esse modelo de acesso mediante pagamento é melhor do que um bloqueio total. O caso otimista é que esse acordo reabre um vasto mercado, potencialmente aumentando os volumes de vendas muito além das estimativas atuais. O gasto da China em infraestrutura de IA cresceu 22% na primeira metade de 2025, mostrando que seu imenso apetite por esses chips específicos provavelmente absorverá o custo extra. Negociantes otimistas sobre esse resultado devem considerar opções de compra na NVDA e AMD, apostando que o mercado está focado demais na taxa de 15% e não o suficiente no volume. Por outro lado, um imposto de 15% sobre a receita atinge diretamente as margens e poderia levar a revisões de lucros para baixo por analistas de Wall Street. Estamos também atentos a qualquer resposta oficial de Pequim, já que uma barreira não tarifária como esta poderia provocar retaliação contra outras empresas dos EUA. Este risco justifica a consideração de opções de venda como proteção ou uma aposta especulativa em uma reação negativa do mercado.Impacto da Política no Setor de Tecnologia
Esta política pode ser expandida para outros setores de tecnologia ao longo do tempo, conforme sugerido. Isso torna a volatilidade no ETF QQQ, voltado para tecnologia, algo a ser observado de perto. O Nasdaq 100 já apresentou um aumento nas oscilações, com variações diárias superiores a 1,5% desde que este framework de política foi apresentado no mês passado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
