Comunicações do Federal Reserve
O foco continua nas comunicações do Federal Reserve, com Goolsbee programado para falar às 17:00 GMT. Goolsbee é um votante com uma posição neutra a levemente favorável a cortes. Barkin e Bostic também estarão falando, mas suas declarações não devem impactar, pois não são votantes atuais e falaram recentemente. Nos próximos eventos, a atenção se volta para a aparição do presidente do Fed, Powell, no Simpósio de Jackson Hole. O evento chave em setembro será o relatório NFP, com um corte de juros parecendo provável. Apenas um relatório NFP surpreendentemente forte poderia reduzir a probabilidade atual de 98% de um corte para 50%. Isso poderia levar a futuras decisões de política, mas por enquanto, o foco permanece nas próximas comunicações do Federal Reserve. Com o mercado precificando uma chance de 98% de um corte na taxa em setembro, o caminho de menor resistência está claro. O fraco relatório NFP de julho que vimos na semana passada, que registrou apenas 95.000 empregos, e uma taxa de desemprego subindo para 4,2% sustentam fortemente essa posição favorável a cortes. Por enquanto, isso significa manter posições que se beneficiam de taxas de juros mais baixas e um dólar potencialmente mais fraco. Dada essa alta certeza, a volatilidade implícita em muitos ativos foi comprimida, especialmente para opções de curto prazo. Isso apresenta uma oportunidade para vender opções semanais que expiram antes do próximo grande evento, coletando prêmio enquanto aguardamos acontecimentos mais significativos. No entanto, qualquer postura inesperadamente favorável a altas por parte de Goolsbee hoje pode causar um breve aumento, tornando este um comércio tático, não estratégico.Simpósio de Jackson Hole
O foco principal nas próximas semanas será o discurso do presidente do Fed, Powell, no Simpósio de Jackson Hole. Estaremos atentos a quaisquer pistas que possam desafiar o consenso, o que poderia ser uma chance de ajustar posições. Até lá, o mercado provavelmente se arrastará, reagindo principalmente aos discursos do Fed durante o dia sem estabelecer uma nova tendência. O maior risco para o cenário atual é um relatório NFP surpreendentemente forte no início de setembro. Lembramos que, no final de 2023, o mercado precificou agressivamente cortes nas taxas para 2024, apenas para que dados fortes forçassem uma reavaliação significativa. Para se proteger contra uma repetição, comprar opções de compra baratas “fora do dinheiro” no dólar ou opções de venda em índices de ações com vencimento após os dados do NFP pode ser uma proteção prudente. Assim, a estratégia é manter uma posição base favorável a cortes, enquanto utiliza a baixa volatilidade para vender prêmio de curto prazo ou comprar proteção de risco de cauda a longo prazo. A volatilidade quase certamente aumentará à medida que nos aproximamos das liberações de dados de setembro e da reunião do Fed. Esses dias tranquilos são o momento de se preparar para isso. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
