Priorização do Apoio Econômico
Apesar das constantes pressões sobre os preços, a UBS sugere que um crescimento mais lento e a redução da inflação central poderiam permitir que o banco central priorize o apoio econômico. Essa abordagem pode envolver evitar níveis prolongados de taxas de juros restritivas. Observamos pressões sobre os preços ainda em alta, mas uma economia dos EUA em desaceleração sugere que o Federal Reserve em breve mudará seu foco. O relatório de julho de 2025 sobre empregos fora da agricultura, que mostrou que o crescimento do emprego desacelerou para 155.000, apoia essa visão. Este resfriamento econômico deve fornecer ao Fed motivos suficientes para começar a cortar as taxas de juros na reunião de setembro. Com o mercado já precificando uma alta chance de um corte nas taxas em setembro, os negociantes de derivativos estão observando o caminho além disso. O CME FedWatch Tool agora indica mais de 70% de probabilidade de uma redução de 25 pontos base no próximo mês. Acreditamos que negociações posicionadas para um ciclo de alívio mais rápido do que o esperado, potencialmente usando opções sobre futuros de SOFR, poderiam ser vantajosas se o Fed sinalizar que mais cortes estão a caminho.Impacto sobre Ações e Volatilidade do Mercado
Essa mudança de política esperada é geralmente positiva para as ações, uma vez que taxas mais baixas aumentam o valor presente dos futuros lucros corporativos. Estamos vendo maior interesse em opções de compra no S&P 500 e Nasdaq 100 com expirações em outubro e dezembro de 2025. Essa estratégia reflete o plano de final de 2023, quando a antecipação de uma mudança do Fed desencadeou uma significativa alta do mercado. Um ciclo de alívio gradual, em vez de uma reação brusca a uma crise, geralmente reduz a volatilidade do mercado. O índice VIX, que atualmente está em torno de 16, pode cair se o Fed conseguir planejar uma desaceleração suave para a economia. Os negociantes podem considerar estratégias que se beneficiem disso, como vender opções de compra fora do dinheiro no VIX. Antecipamos também que um ciclo completo de alívio de 100 pontos base provavelmente reduziria o apelo do dólar dos EUA. O índice do dólar (DXY) já caiu quase 2% no último mês em antecipação a essa mudança de política. Podemos ver negociantes usando opções para assumir posições de baixa no dólar em relação a moedas cujos bancos centrais estão em um caminho político diferente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
