Projeções do Deutsche Bank
O Deutsche Bank projeta que o CPI dos EUA para julho desacelerará para 0,1%. Esta previsão ocorre à medida que a atenção permanece na tendência da inflação essencial. Estamos enfrentando um relatório crítico de inflação esta semana que pode criar desafios para o Federal Reserve. A principal preocupação é que os preços dos bens, que estavam caindo, estão começando a subir novamente. Isso pode ser agravado nos próximos meses por novas tarifas que estão começando a impactar as cadeias de suprimento. Os dados apoiam essa preocupação, já que o PCE Essencial de junho de 2025, o índice de inflação preferido do Fed, ficou em 2,8%, ainda bem acima da meta de 2%. Também observamos que os custos de contêineres de envio da Ásia aumentaram quase 25% desde o segundo trimestre de 2025, sugerindo que as pressões de preços estão aumentando antes mesmo de atingirem o consumidor. Isso é uma mudança em relação à deflação de bens que vimos ao longo de grande parte de 2024. Essa ameaça renovada de inflação explica a divisão que vimos na reunião do Fed em julho de 2025, onde dois oficiais votaram contra o consenso. Essa incerteza sobre o caminho das taxas de juros significa que o mercado provavelmente reagirá de forma acentuada ao número do CPI de amanhã. Qualquer surpresa positiva pode forçar uma reavaliação significativa das expectativas de taxa.Estratégias de Negociação
Para os traders de derivativos, esse ambiente sugere a preparação para um aumento da volatilidade. O índice VIX já subiu para mais de 16, e as opções em índices principais como o S&P 500 estão precificando um movimento maior que a média. Comprar straddles ou strangles pode ser uma maneira de se posicionar para uma grande oscilação de preço, independentemente da direção. Estamos também vendo uma atividade significativa em derivativos de taxa de juros antes da divulgação. Os futuros do SOFR refletem uma visão dividida, com um número de CPI alto provavelmente apagando a probabilidade do único corte de taxa atualmente precificado para o final de 2025. Um número fraco, como o ganho mensal de 0,1% que alguns estão prevendo, solidificaria essas expectativas de corte e poderia até mesmo antecipá-los. Mesmo com esse risco de curto prazo, devemos lembrar que a tendência mais ampla para as taxas de juros provavelmente ainda é de queda no longo prazo. O principal nas próximas semanas será navegar pela turbulência imediata que um relatório de inflação alto pode causar. A reação do mercado dependerá fortemente de se isso é visto como um pico temporário ou o início de uma nova onda inflacionária.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
