Expectativas de Inflação para Julho
As expectativas sugerem um aumento mensal de 0,2% na inflação geral para julho, abaixo de 0,3% em junho. No entanto, a taxa anual deve subir para 2,8%, em comparação com 2,7% anteriormente. Espera-se que a inflação básica aumente 0,3% mensalmente, em comparação com 0,2% em junho, com uma estimativa anual esperada para subir para 3,0%, em relação a 2,9%. Os números da inflação básica são mais importantes, mas os detalhes do relatório são cruciais. Monitorar qualquer repasse adicional de tarifas de empresas para consumidores é essencial, já que aumentos poderiam desafiar o Federal Reserve. Os formuladores de políticas podem se basear em estratégias passadas, potencialmente rotulando a inflação como “transitória” para apoiar cortes nas taxas mais tarde no ano, sugerindo que a inflação induzida por tarifas poderia temporariamente aumentar os preços. No entanto, a inflação persistente complicará as decisões do Federal Reserve e manterá os mercados alertas à medida que setembro se aproxima. Com o importante relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA previsto para esta semana, esperamos uma reação significativa do mercado. O preço de futuros do CME Fed Funds agora implica um 65% de chance de um corte nas taxas em setembro. Isso é impulsionado por dados fracos recentes, como um crescimento do PIB do 2º trimestre de apenas 0,9% e a taxa de desemprego subindo para 4,2%.Riscos de Inflação Alta
O principal risco é que um número alto de inflação poderia arruinar essas esperanças de corte nas taxas, introduzindo a ameaça de estagflação. Essa incerteza já fez com que o Índice de Volatilidade CBOE (VIX), uma medida do medo do mercado, subisse de seus baixos próximos a 13 no início do ano para mais de 18. Estamos atentos a qualquer sinal de um aumento maior. As expectativas são de que a taxa anual de inflação geral suba para 2,8%, com a inflação básica subindo para 3,0%. Um número acima dessas previsões desafiaria a recente mudança suave do Federal Reserve. Isso sugeriria que as pressões de preços estão se tornando persistentes novamente, mesmo com o crescimento econômico desacelerando. Dada essa perspectiva binária, vemos valor em estratégias que se beneficiam de um grande movimento de preços em qualquer direção. Por exemplo, opções de “strangle” nos índices S&P 500 ou Nasdaq-100 podem ser uma forma eficaz de negociar a volatilidade em torno da divulgação do IPC. Essas posições lucram, independentemente de o mercado subir em um relatório fraco ou cair em um relatório alto. Estamos também monitorando de perto o mercado de derivativos de taxas de juros, particularmente opções em futuros de notas do Tesouro. Um relatório de IPC que seja muito mais quente do que o esperado poderia fazer os rendimentos dispararem, derrubando a narrativa de um corte nas taxas à frente. Os traders estão se posicionando para esse potencial choque nos preços dos títulos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
