Esta semana, houve uma diminuição no momentum de alta do ouro, enquanto os traders aguardam os dados do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA. Um relatório fraco de Folha de Pagamento Não Agrícola levou a uma revisão dovish das expectativas de taxa de juros, fazendo o ouro subir devido à queda nos rendimentos reais. Os dados do CPI podem influenciar cortes de taxa futuros, com números mais baixos reforçando apostas dovish e potencialmente sugerindo um terceiro corte até o final do ano. Por outro lado, dados de CPI mais altos podem resultar em uma reavaliação hawkish, afetando a posição do ouro. No contexto mais amplo, espera-se que o ouro mantenha uma tendência de alta à medida que os rendimentos reais caem, junto com a flexibilização do Federal Reserve. No entanto, ajustamentos hawkish nas expectativas de taxa de juros podem levar a correções de curto prazo. No gráfico diário, o ouro está se aproximando de um nível de resistência em torno de 3.438, após ter se recuperado próximo do suporte em 3.245. Vendedores podem entrar nesse nível de resistência, enquanto compradores buscam um rompimento para alcançar um novo recorde histórico.

Gráficos de Preços do Ouro

O gráfico de 4 horas indica um momentum de alta enfraquecido, sem níveis claros de negociação. No gráfico de 1 hora, uma leve linha de tendência de alta apoia o momentum positivo. É provável que os compradores usem essa linha de tendência para avançar em direção à resistência, enquanto os vendedores visam uma quebra abaixo para atingir um retrocesso ao nível de 3.350. A recente alta do ouro perdeu seu ímpeto à medida que agora nos concentramos nos dados cruciais da inflação CPI dos EUA da próxima semana. A alta foi impulsionada pelo relatório fraco de Folha de Pagamento Não Agrícola da semana passada, que mostrou que a economia dos EUA adicionou apenas 110.000 empregos em julho, bem abaixo das expectativas. Esse número baixo de empregos aumentou as chances de o Federal Reserve cortar as taxas de juros em breve. Mais oficiais do Fed começaram a se mostrar mais abertos a cortes de taxas desde esse relatório. Analisando o mercado, traders de derivativos estão indicando agora uma probabilidade de 75% de um corte na taxa na reunião do Fed em setembro, acima de cerca de 40% antes dos dados de empregos. Um relatório de inflação fraco na próxima semana pode confirmar esse corte em setembro. Se os dados do CPI vierem mais baixos do que o esperado, devemos esperar que o mercado reforce essas apostas em taxas mais baixas, o que seria positivo para o ouro. Por outro lado, um número de inflação surpreendentemente alto causaria uma rápida reavaliação, prejudicando o ouro a curto prazo. Isso provavelmente nos manteria negociando dentro da faixa de preço recente.

Insights do Mercado

De uma perspectiva mais ampla, a tendência geral para o ouro deve permanecer em alta. Espera-se que o Fed continue seu ciclo de flexibilização até o final de 2025, o que provavelmente manterá a pressão sobre os rendimentos reais. No entanto, qualquer notícia hawkish inesperada continuará a causar retrocessos temporários. No gráfico diário, podemos ver que o ouro está lentamente se movendo em direção ao nível de resistência chave em torno de $3.438. Esse nível está logo acima do recorde anterior que vimos no início de maio de 2025, tornando-se um obstáculo significativo. Vendedores provavelmente estarão de olho nessa zona para entrar em novas posições, enquanto compradores buscarão uma quebra decisiva acima dela. Analisando o curto prazo, o momentum de alta é fraco e parece que está subindo por inércia. Uma leve linha de tendência de alta está atualmente apoiando o preço no gráfico de uma hora. Se essa linha de tendência quebrar, os vendedores provavelmente almejarão uma rápida queda de volta ao nível de $3.350.

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