Previsão de Corte de Taxas da UBS
Apesar dos desafios decorrentes de fatores políticos e geopolíticos, a recomendação é encontrar oportunidades enquanto aguarda a resolução das incertezas. A previsão segue uma recente revisão de empregos, levando a expectativas mais altas de um corte nas taxas pelo Federal Reserve.
O Goldman Sachs também prevê um possível corte de taxa de até 50 pontos-base em setembro, dependendo da continuidade da fraqueza no mercado de trabalho. Isso reflete expectativas econômicas mais amplas e considerações estratégicas em resposta às condições atuais do mercado.
Com o Federal Reserve agora esperado para cortar as taxas de juros tão cedo quanto setembro, devemos considerar derivativos de taxa de juros que se beneficiem desse movimento. A revisão mais recente do relatório de empregos alterou significativamente o sentimento, com a ferramenta CME FedWatch atualmente precificando uma probabilidade de mais de 70% de um corte na próxima reunião. Isso torna a posição para taxas mais baixas nas próximas semanas um foco principal.
Implicações do Corte de Taxas
Historicamente, cortes de taxas em períodos não recessivos têm impulsionado ações, o que significa que estratégias de derivativos otimistas em índices principais parecem atraentes. Podemos nos basear na história, como o rali do mercado após os cortes de taxas do Fed em 2019, como um roteiro do que esperar. Comprar opções de alta no S&P 500 ou Nasdaq 100 com vencimento no final de setembro ou outubro poderia capturar esse potencial aumento.
A mudança de política antecipada também deve enfraquecer o dólar americano, criando oportunidades em derivativos de moeda. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) já se afastou de suas máximas de julho em torno de 106,50, à medida que os traders começam a precificar o corte. Devemos considerar posições longas em pares de moedas como EUR/USD ou vender o dólar em relação a outras moedas principais através de contratos futuros.
Devemos nos preparar para um aumento na volatilidade de curto prazo antes da decisão do Fed. O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) tem estado relativamente calmo, próximos de 15, mas pode facilmente subir à medida que a reunião de setembro se aproxima. Comprar opções pode proporcionar exposição aos ganhos do mercado, enquanto também define riscos neste ambiente incerto.
Dado que hoje é 5 de agosto, o tempo é crítico para evitar a erosão de valor devido à degradação temporal das opções. Devemos nos concentrar em contratos que expirarem após a reunião do Fed em setembro para dar à estratégia tempo suficiente para se concretizar. Isso nos permite estar posicionados para o avanço do mercado uma vez que o corte de taxas seja oficialmente anunciado e a incerteza atual seja resolvida.
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