Comentários do Presidente do Fed e Previsões de Taxas
Gundlach descreveu os comentários recentes do presidente do Fed, Powell, como relativamente restritivos durante a coletiva de imprensa da semana passada. Ele expressou que o presidente do Fed deve continuar seu mandato, mas especulou que uma renúncia poderia acelerar um corte de taxa. Além disso, ele apontou que a taxa do tesouro de dois anos parece antecipar uma redução nas taxas. Ele também mencionou preocupações sobre a crescente falta de confiabilidade dos dados futuros. Nossa estimativa é que o Federal Reserve cortará as taxas de juros duas vezes antes do final de 2025. Os dados de emprego estão se tornando mais fracos, o que dá ao Fed espaço para afrouxar a política. O relatório de empregos de julho divulgado na sexta-feira passada confirmou isso, com o crescimento da folha de pagamento de apenas 110 mil e a taxa de desemprego subindo para 4,2%. O mercado de títulos já parece estar se preparando para esses cortes. O rendimento do tesouro de dois anos está atualmente em 4,45%, o que está significativamente abaixo da taxa-alvo do Fed. Isso é o mercado nos dizendo que taxas mais baixas estão a caminho, assim como a inversão da curva de rendimento sinalizou a mudança de política que vimos em 2023 e 2024. Portanto, os traders devem considerar a compra de futuros de taxas de juros, como os vinculados ao SOFR, para lucrar com uma queda nas taxas. Essas posições ganharão valor à medida que o mercado precificar completamente os dois cortes que antecipamos. Posicionar-se em contratos que vencem após as reuniões do Fed de setembro e dezembro parece prudente. Devemos também ser céticos em relação aos relatórios econômicos iniciais, pois têm sido consistentemente revisados para baixo. Os relatórios de empregos de maio e junho deste ano foram revisados para baixo nos meses seguintes, sugerindo que a economia é mais fraca do que aparenta. Essa falta de confiabilidade significa que devemos desconsiderar qualquer força surpreendente nas liberações iniciais de dados.Estratégias de Investimento e Mudanças Potenciais no Mercado
Essa perspectiva é geralmente positiva para as ações, então comprar opções de compra no S&P 500 para vencimento em outubro ou dezembro de 2025 pode ser uma boa estratégia. É uma forma direta de explorar a expectativa de que os custos de empréstimo mais baixos aumentarão os lucros corporativos e o sentimento dos investidores. Existe também uma pequena chance de o presidente do Fed renunciar, o que provavelmente acionaria um corte de taxa muito rápido. Embora essa seja uma possibilidade pouco provável, poderia causar um pico de volatilidade no mercado a curto prazo. Uma maneira econômica de proteger-se contra esse risco seria possuir algumas opções de compra fora do dinheiro no VIX. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
