Impacto na Economia de Trump
Os números problemáticos de empregos complicam a imagem da “economia de Trump.” Números positivos beneficiariam a pausa do Fed, descontentando Trump, enquanto números piores levariam a ações do Fed, impactando sua narrativa econômica. Essa situação ameaça tanto a independência do banco central quanto a autonomia dos dados estatísticos nos EUA. Estatísticas confiáveis são essenciais para uma elaboração de políticas informada. Se os dados forem politizados, isso desafia a credibilidade da informação financeira dos EUA. A integridade dos Títulos Públicos Protegidos contra a Inflação (TIPS), que depende de dados de inflação precisos do BLS, pode ser comprometida. Essa circunstância representa um risco potencial à credibilidade do dólar e dos ativos financeiros dos EUA. Observamos o mercado precificando agressivamente uma redução de taxa em setembro após o relatório fraco de empregos na última sexta-feira, 1º de agosto. O relatório de empregos não agrícolas mostrou um ganho de apenas 50.000 empregos, muito abaixo dos 150.000 esperados, com meses anteriores revisados para baixo de forma significativa. De acordo com dados da ferramenta CME FedWatch, as chances de cortes dispararam de cerca de 39% para mais de 80% em poucas horas.Caos nos Mercados
A demissão da chefe do Escritório de Estatísticas do Trabalho no final de semana, no entanto, introduziu uma nova variável caótica. Este ataque direto à independência dos dados governamentais está gerando incerteza maciça, o que já podemos observar no indicador de medo do mercado. O índice VIX, que mede a volatilidade esperada, saltou de um nível calmo de 16 para mais de 24, sinalizando que os traders devem se preparar para oscilações mais amplas nos preços e considerar a compra de proteção. Esse tumulto político está pressionando diretamente o dólar dos EUA, que já perdeu terreno significativo em relação a outras moedas principais. O Índice do Dólar (DXY) caiu acentuadamente de mais de 105 para perto de 103,5, à medida que a confiança na estabilidade das instituições dos EUA está sendo questionada globalmente. Este ambiente sugere que os traders podem considerar a compra de opções de venda contra o dólar, potencialmente em relação a refúgios tradicionais como o franco suíço ou o iene japonês. Vimos um padrão semelhante de pressão política sobre instituições econômicas em 2018 e 2019. Durante aquele período, o barulho constante direcionado ao Federal Reserve levou a oscilações de mercado acentuadas e imprevisíveis, mantendo a volatilidade elevada. A história sugere que esse ambiente é melhor para estratégias que lucram com essa turbulência, como straddles ou strangles, em vez de fazer uma aposta firme na direção da economia. A ameaça mais específica é à integridade dos dados de inflação, criando um problema sério para certos derivativos. Instrumentos como Títulos Públicos Protegidos contra a Inflação (TIPS) e o mercado de swaps de inflação estão agora enfrentando uma grave crise de credibilidade. Traders devem ter extrema cautela com esses produtos, já que seu modelo de precificação depende de dados governamentais que agora estão sendo comprometidos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
