Na quinta-feira, o presidente Trump anunciou uma extensão de 90 dias para o prazo do acordo comercial com o México. Esta decisão foi divulgada em uma postagem nas redes sociais e veio apenas algumas horas antes do prazo inicial de 1º de agosto.
Caso a extensão não tivesse sido concedida, o México enfrentaria uma tarifa de 30%. Trump explicou que a complexidade de negociar um acordo com o México é diferente de outros países.
A extensão de 90 dias oferece um alívio temporário, adiando a ameaça imediata de tarifas que o mercado estava se preparando. Esperamos uma queda na volatilidade implícita de curto prazo em ativos ligados à relação comercial EUA-México, particularmente o Peso Mexicano (MXN). Os traders que possuem opções de proteção para um colapso em agosto podem querer vendê-las agora para lucrar com a queda do prêmio.
O peso, que havia enfraquecido para 21,50 contra o dólar no final de julho, já se recuperou para o nível de 20,80 com esta notícia. Observamos o iShares MSCI Mexico ETF (EWW), um importante indicador de ações mexicanas, ganhar mais de 2% nas negociações após o horário comercial, sinalizando um sentimento imediato de alta. Isso ocorre após um período em que o Índice de Volatilidade do Peso Mexicano CBOE havia disparado acima de 18%, um nível não visto desde o início de 2024.
No entanto, essa extensão apenas adia o risco, criando um novo período de incerteza até um novo prazo no final de outubro. Este parece ser um bom momento para considerar a compra de opções com vencimento mais longo, como aquelas que vencem em novembro ou dezembro, enquanto ainda estão relativamente mais baratas. Uma estratégia de strangle ou straddle no EWW poderia ser eficaz para aproveitar a expectativa de aumento na volatilidade conforme o novo prazo se aproxima.
Estamos também observando opções em ações da indústria automotiva e de manufatura dos EUA, que têm uma exposição significativa à cadeia de suprimentos do México. Com o Escritório de Análise Econômica dos EUA relatando que quase 20% das peças de automóveis são provenientes do México, as empresas desse setor continuam sensíveis a este ciclo de notícias. As opções para esses nomes podem ter um aumento de curto prazo, mas o risco subjacente para o quarto trimestre permanece elevado.
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