Atualização da Previsão da Taxa Terminal
A previsão anterior da taxa terminal estava definida em 1,50%, com base em suposições sobre tarifas e riscos de inflação. Embora as tarifas dos EUA estejam alinhadas com essa suposição, o Barclays removeu a previsão para um corte em setembro. A decisão é decorrente, em parte, da coletiva de imprensa da presidente do BCE, Christine Lagarde, e de informações de fontes do BCE. Isso sugere que a situação permanecerá a mesma em setembro em relação às taxas de política. Estamos mudando nossa visão sobre o próximo movimento do Banco Central Europeu. Um corte em setembro agora parece improvável, com uma pausa sendo a nova expectativa. Essa mudança vem logo após comunicações recentes do banco central, que foram menos favoráveis à redução imediata das taxas.Implicações para Estratégias de Negociação
Essa perspectiva deve fornecer um suporte forte para o euro nas próximas semanas. Com a taxa de câmbio EUR/USD já firmando acima de 1,09, estratégias de opções que apostam na manutenção ou alta do euro parecem sensatas. O mercado está agora se ajustando à ideia de que a diferença de taxas de juros entre a Europa e os EUA pode não diminuir tão rapidamente quanto pensamos no início deste ano. Para os traders de taxa de juros, isso significa que as expectativas para setembro devem ser ajustadas para cima. A última estimativa preliminar da inflação da zona do euro em junho foi de 2,5%, o que dá ao BCE uma razão clara para esperar antes de cortar novamente. Isso sugere que posições apostando em um corte em setembro, refletidas nos futuros do Euribor, estão agora em desacordo com a mensagem clara do banco central. Isso é um obstáculo para as ações europeias, que agora enfrentam a pressão dupla de taxas de juros mais altas por mais tempo e a desaceleração do comércio global. As novas tarifas de 15% dos EUA sobre exportações chave da UE impactarão os lucros corporativos. Os traders devem considerar opções de venda protetoras em índices principais como o DAX ou Euro Stoxx 50 para se proteger contra uma potencial fraqueza em agosto e setembro. O conflito entre o crescimento desacelerado e um banco central hesitante é uma receita para maior volatilidade no mercado. Essa situação nos lembra ciclos passados, como em 2022, onde os mercados tiveram que se ajustar às políticas após antecipar os pensamentos do BCE. Posicionar-se para um aumento no índice VSTOXX, o principal indicador de volatilidade da Europa, pode ser uma estratégia prudente durante o mês tranquilo de agosto.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
