Investimento da Coreia do Sul e Compra de Energia
A Coreia do Sul comprometeu-se a investir US$ 350 bilhões em projetos nos Estados Unidos, que serão selecionados pelo presidente Trump. O acordo inclui uma cláusula para que a Coreia do Sul compre US$ 100 bilhões em produtos de energia dos EUA, como gás natural liquefeito. Sob o acordo, as exportações dos EUA, incluindo veículos e produtos agrícolas, entrarão na Coreia do Sul sem tarifas. Uma reunião bilateral é esperada, com o presidente sul-coreano Lee Jae Myung agendado para visitar a Casa Branca para discussões com o presidente Trump dentro de duas semanas. Com a ameaça de uma tarifa de 25% removida, devemos ver uma queda imediata na volatilidade implícita para ativos ligados a esse resultado. Observando os conflitos comerciais de 2018-2019, vimos o índice VIX subir acima de 25 com anúncios de tarifas, um padrão que agora evitamos. Os negociantes devem considerar vender volatilidade em ETFs sul-coreanos como EWY e no S&P 500 mais amplo.Impacto nos Mercados da Coreia do Sul e dos EUA
Para o mercado sul-coreano, a tarifa de 15% é um novo custo, mesmo que seja melhor do que a alternativa. Devemos ter cautela quanto a uma alta sustentada nos exportadores sul-coreanos, particularmente montadoras como Hyundai e Kia, que enviaram cerca de 1,5 milhão de veículos para os EUA em 2024. Estratégias de opções que apostam em um aumento limitado, como vender spreads de call nessas empresas, podem ser eficazes. O setor de energia dos EUA é um vencedor claro deste acordo. O compromisso da Coreia do Sul de comprar US$ 100 bilhões em produtos de energia dos EUA é um impulso significativo, considerando que as exportações totais de GNL dos EUA em 2024 foram avaliadas em aproximadamente US$ 95 bilhões. Podemos esperar posicionamento otimista em derivativos para grandes exportadores de GNL e ETFs de energia como XLE nas próximas semanas. O compromisso de investimento de US$ 350 bilhões em projetos nos EUA introduz potencial de longo prazo, mas incerteza a curto prazo. Como os projetos serão diretamente escolhidos pelo presidente, os beneficiários são atualmente desconhecidos, dificultando jogadas específicas em ações. Os negociantes devem monitorar ETFs dos setores industrial e de materiais para atividade incomum em opções à medida que mais detalhes surgem nos próximos meses. O acesso isento de tarifas à Coreia do Sul beneficiará as exportações agrícolas e automotivas americanas. As exportações agrícolas dos EUA para a Coreia do Sul já ultrapassaram US$ 9 bilhões no ano passado, e a remoção das tarifas deve aumentar a demanda por produtos como carne bovina, milho e soja. Considere opções de compra em ETFs de commodities agrícolas como uma forma de ganhar exposição a esse aumento. Nos mercados de câmbio, o acordo aponta para um dólar americano mais forte em relação ao won sul-coreano. O compromisso combinado de US$ 450 bilhões para investimentos e energia nos EUA criará uma demanda significativa por dólares por parte das entidades sul-coreanas. Podemos esperar que a taxa de câmbio USD/KRW, que tem flutuado perto de 1.350, suba, tornando posições longas em dólares em relação ao won atraentes.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
