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O Banco do Japão provavelmente manterá as taxas de juros enquanto observa cautelosamente as melhorias e os riscos econômicos.

by VT Markets
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Jul 30, 2025
O Banco do Japão deve manter as taxas de juros inalteradas após sua reunião de política de dois dias. Isso ocorre em meio à redução das tensões comerciais após um acordo com Washington, e o banco não estabeleceu um horário exato para seus anúncios dentro da janela esperada de 0230 – 0330 GMT. A coletiva de imprensa do governador Kazuo Ueda às 06:30 GMT será observada em busca de indícios de possíveis aumentos nas taxas ainda este ano. Os formuladores de políticas estão considerando os riscos ao crescimento devido a tarifas dos EUA contra a inflação crescente, que é impulsionada pelo aumento dos custos dos alimentos.

Previsão de Inflação do Banco do Japão

O BoJ pode revisar sua previsão de inflação para cima neste ano fiscal, embora mantenha que a inflação básica, impulsionada pela demanda interna, permanece abaixo de 2%. Apesar de uma possível posição mais suave sobre os riscos econômicos, espera-se que o banco destaque a incerteza causada pelas tarifas mais altas dos EUA sobre o sentimento empresarial. O Banco do Japão deve manter as taxas de juros de curto prazo a 0,5%, equilibrando as condições melhoradas com os riscos globais. O par de moedas USD/JPY aumentou após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto.

Olhando para Trás, O Fim Histórico

Olhando para o fim histórico das taxas de juros negativas em março de 2024, a pausa atual faz parte de um processo de normalização gradual e mais longo. Com a taxa de câmbio USD/JPY atualmente próxima do nível de 155 após a última reunião do Federal Reserve dos EUA, todos os olhos estarão voltados para a coletiva de imprensa do Governador Ueda. Quaisquer pistas sobre o tempo do próximo aumento nas taxas serão o foco principal do mercado. As pressões inflacionárias estão aumentando, com o IPC básico do Japão para junho de 2025 sendo de 2,3%, o terceiro mês consecutivo acima da meta de 2% do banco. O BoJ provavelmente revisará sua previsão de inflação para cima em seu relatório desta semana. Entretanto, esperamos que mantenham que isso ainda não é impulsionado por uma demanda interna forte. Para os traders de derivativos, isso sugere que a volatilidade de curto prazo pode estar sobrevalorizada. Com a manutenção da taxa quase certa, vender opções USD/JPY com vencimento em uma semana pode ser uma estratégia viável, já que a volatilidade implícita para esse prazo já caiu abaixo de 7%. O evento principal não é o que o BoJ fará, mas o que dirá sobre o futuro.

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