Ajustes Econômicos Em Várias Regiões
A taxa efetiva de tarifas dos Estados Unidos agora é projetada em 17,3%, abaixo de 24,4%. Espera-se que as tarifas impactem a inflação nos EUA na segunda metade de 2025. Cortes de impostos e leis de gastos devem aumentar o déficit fiscal em 1,5 pontos percentuais, com as receitas das tarifas compensando cerca de metade desse aumento. As previsões econômicas foram ajustadas, com os EUA esperando crescer 1,9% em 2025 e 2,0% em 2026. O crescimento da China foi revisado para 4,8% em 2025 e 4,2% em 2026. O crescimento da área do euro para 2025 foi revisado para 1,0%, e as economias de mercados emergentes são projetadas para crescer 4,1% em 2025. O crescimento do comércio global deverá aumentar para 2,6% em 2025, mas desacelerar para 1,9% em 2026. O FMI enfatiza a importância da comunicação transparente dos bancos centrais e alerta contra ações que possam prejudicar sua credibilidade, pois isso poderia gerar preocupações com a inflação e incerteza financeira.Implicações de Mercado E Oportunidades de Investimento
Com base nessa perspectiva atualizada, vemos um caminho complicado pela frente para os mercados nas próximas semanas. A previsão de crescimento global é um sinal positivo, mas estamos tratando isso com cautela, pois parece ser impulsionada por distorções tarifárias em vez de força econômica real. Isso sugere que, embora ativos de risco possam receber um impulso a curto prazo, a base é menos estável do que parece. Nosso foco imediato é o risco de inflação crescente nos EUA, que o relatório destaca para a segunda metade de 2025. Hoje, sendo 29 de julho, estamos entrando nesse período agora, e dados recentes já mostram algumas pressões de preço, com o último índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) em 2,8%. Antecipamos que a precificação de derivativos em inflação e volatilidade mais altos de curto prazo, como opções no índice VIX, se tornará mais atraente. A significativa atualização nas previsões de crescimento da China para 4,8% nos torna mais otimistas em relação aos ativos relacionados. Estamos buscando posições longas em commodities industriais, como cobre, que recentemente foram negociadas em torno de $4,50 por libra, e ações ligadas à demanda chinesa. Esse otimismo também é apoiado pelo recente PMI oficial de manufatura da China, que permaneceu acima do limite de 50 pontos, indicando expansão. Nos mercados de câmbio, esperamos que o dólar americano se fortaleça em relação ao euro. Os EUA enfrentam pressões inflacionárias mais altas e um déficit fiscal maior, mantendo provavelmente o Federal Reserve em alerta, enquanto a previsão de crescimento mais fraco de 1,0% da área do euro sugere um Banco Central Europeu mais cauteloso. Essa divergência apoia uma estratégia de estar longo no dólar em relação ao euro. A previsão de crescimento do comércio mundial subindo para 2,6% este ano antes de cair acentuadamente em 2026 aponta para uma oportunidade específica e temporizada. Vamos considerar posições em empresas de logística e transporte global que poderiam se beneficiar desse aumento de atividade de curto prazo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
