Os preços do ouro podem disparar para $4.000 por onça até o final de 2026. Os fatores que contribuem incluem um Federal Reserve dos EUA mais dovish, um dólar mais fraco e compras contínuas dos bancos centrais.
A Fidelity International mantém uma perspectiva positiva sobre o ouro, com alguns portfólios aumentando sua alocação de ouro em 5% após os preços caírem dos recordes de abril acima de $3.500. Uma possível redução nas taxas de juros dos EUA é esperada, tornando o ouro mais atraente.
Quedas sazonais em agosto e tensões geopolíticas em andamento, como incertezas comerciais e conflitos na Ucrânia e no Oriente Médio, também incentivam a diversificação para o ouro. Apesar do aumento do ouro em mais de 25% este ano, os preços recentes permaneceram dentro de uma faixa, já que o alívio das tensões comerciais reduziu ligeiramente a demanda por ativos seguros.
No entanto, as tarifas são consideradas um imposto sobre a economia dos EUA, o que pode desacelerar o crescimento. Essa situação pode fortalecer a justificativa para manter ouro.
Acreditamos que as próximas semanas apresentam uma oportunidade de se posicionar para preços mais altos de ouro, alinhando-se à previsão de um Federal Reserve mais dovish. Dados recentes, com o Índice de Preços ao Consumidor mantendo-se em 3,3% em maio de 2024, aumentaram a probabilidade de uma redução nas taxas até setembro para mais de 60%, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Traders de derivativos poderiam, portanto, estabelecer posições longas, como comprar opções de compra, para lucrar com essa esperada mudança de política.
A perspectiva de um dólar americano mais fraco, que torna o ouro mais barato para compradores estrangeiros, apoia ainda mais essa visão. Vemos também uma demanda forte contínua dos bancos centrais, que compraram coletivamente 290 toneladas líquidas no primeiro trimestre de 2024, marcando o início mais forte de qualquer ano registrado. Essas compras institucionais persistentes proporcionam um sólido piso de preços, tornando quaisquer quedas um ponto de entrada atrativo para os traders.
Embora o ouro tenha se consolidado abaixo de seu recente recorde histórico de aproximadamente $2.450 por onça, essa ação em faixa oferece uma chance de aumentar as posições a um custo razoável. Historicamente, o ouro teve um bom desempenho antes e durante os ciclos de redução da taxa do Fed, como visto na alta que começou no final de 2018 antes das reduções de taxas de 2019. Apoiaríamos a abordagem do Sr. Samson de aumentar a exposição após uma fraqueza temporária dos preços.
Tensões geopolíticas em andamento continuam a ser um catalisador significativo e subestimado que poderia desencadear uma busca por segurança. Os conflitos mencionados persistem, e a incerteza em torno das eleições nos EUA pode provocar volatilidade, aumentando o apelo do ouro como diversificador. Para os traders, esse ambiente sugere que possuir opções de compra de longo prazo poderia servir como uma forma de baixo custo para lucrar com um evento repentino de aversão ao risco.
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